净利大增5倍！国海证券2019年业绩出炉，投资和资管业务亮眼，2020年将发力这些

得益于2019证券市场的回暖，证券公司迎来了近年来最强的年报季！

3月27日晚间，国海证券发布了2019年度业绩报告。该公司全年实现营业收入35.6亿元，同比增67.73%；归属于母公司的净利润为4.88亿元，同比大增566.80%，增幅在已经发布的13家券商中排名第一，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

从国海证券的具体业务来看，销售交易与投资、投资管理、证券经纪等业务收入同比均实现增长。其中，销售交易与投资业务实现营收9.52亿元，较2018年增长高达1460%，成为业绩大增的主要因素。

与此同时，国海证券的收入结构持续优化。零售财富管理、销售交易与投资业务、投资管理业务等三大业务收入占比更为均衡。

净利润大增566.80%

本周，上市券商迎来年报的密集披露期，在净利润增幅上国海证券暂时以超5倍的增幅拔得头筹。

2019年，国海证券归属于母公司的净利润为4.88亿元，同比大增566.80%，增幅在已经发布的13家券商中排名第一；全年实现营业收入35.6亿元，同比增67.73%。

就合并利润表来看，四大业务全部实现增长。其中，投行业务、资管业务、自营业务收入实现大幅增长。其中，自营收入（按“自营收入=投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益”粗略计算）为9.46亿元，较上年增长达155.68%。

收入结构持续优化

值得注意的是，国海证券三大主要业务的收入结构不断优化。

其中，零售财富管理业务的收入为7.6亿元，占比为21.35%；销售交易与投资业务的收入为9.52亿元，占比为26.74%；投资管理业务的收入为9.36亿元，占比为26.30%，三大主要业务的收入占比均衡。

销售交易与投资业务与投资管理业务成为国海证券业绩大幅增长的两大主要看点。

看点一：销售交易与投资业务大增1460%  

2019年，国内股市整体回暖，证券投资收益成为券商收入的主要来源之一。

国海证券年报显示，该公司的销售交易与投资业务加强了大类资产的投资研究，拓宽量化策略投资模式，提升跨类别、跨市场资产的配臵能力，取得较好的投资收益。

2019年，国海证券销售交易与投资业务实现营业收入9.52亿元，较2018年同比增长高达1460%，成为今年业绩大增的重要因素。

其中，债券投资业务方面，抓住可转债阶段性机会，优化债券投资组合，积极参与指数基金的波段交易，探索量化策略应用，扩展新的盈利点；

权益投资业务方面，以价值投资为核心，强化主动管理，及时把握市场波动和机遇，重点挖掘业绩持续高增长的行业，投资回报率大幅超越同期上证综指、深证成指涨幅。

在金融市场业务方面：一是积极优化组织架构，设立金融市场委员会，实现组织弹性化、分工专业化，充分打开发展空间；二是进一步完善销售交易多元盈利模式，拓展利率互换、票据等FICC业务链，非做市业务收入占比达到29%，同比提升9个百分点，带动创收水平进一步提升；三是积极参团地方政府债发行，年内陆续中标10个省份地方债，政策性金融债承销排名继续保持券商前列。

看点二：投资管理业务同比增长65%  

作为重点布局的重要业务领域，国海证券的投资管理业务近年来排名不断提升，收入实现大幅增长。

具体来看，国海证券的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务、私募投资基金业务。2019年，公司投资管理业务实现营业收入9.36亿元，收入较2018年同比增长65%。

其中，资管业务的主动管理能力不断提升。2019年主动型产品规模和收入均同比增长19%，成功发行国内首单铁路客运票款绿色ABS以及广西区内单笔规模最大的融资租赁ABS。

截至报告期末，国海证券共管理52只集合计划、79只定向产品（或单一资管计划）和6只资产支持专项计划，资产管理规模995.68亿元。2019年，资产管理业务实现营业收入2.88亿元，同比增长53.66%。

公募基金管理业务方面，2019年，控股子公司国海富兰克林持续打造权益类基金拳头业务，3只权益基金排名行业前1/4，权益基金规模143.68亿元，同

比增长56%，增速领先行业平均水平。

截至报告期末，国海富兰克林旗下共管理32只公募基金产品以及10只特定客户资产管理计划，资产管理规模299.67亿元，同比增长3.19%。2019年，公募基金管理业务实现营业收入2.49亿元。

私募投资基金业务方面，控股子公司国海创新资本在一级市场投募两端积极作为，年内投资金额与新设基金规模均有大幅增长，同时多个项目成功IPO和通过股权转让实现退出，为投资人贡献良好投资收益。2019年，国海创新资本实现营业收入1.91亿元，持续保持稳定增长。

2020年：打造两大板块培育四大平台

进入2020年，证券行业的竞争更为激烈。另外，受疫情在全球蔓延的影响，欧美市场连续暴跌，全球经济面临衰退风险，金融行业承压明显。

2020年，国海证券将在哪些领域发力？从整体战略上，国海证券将以客户为中心，打造零售财富管理、机构和企业综合金融服务两大业务板块，培育资产管理、销售交易、网络金融和研究四大业务平台。

具体来看，零售财富管理业务继续向财富管理业务转型，继续做大有效客户规模和资产增量，加快培育极速交易、高频交易服务等专业能力，构建差异化的资讯、交易工具、金融产品内容体系，提升客户粘性。

企业金融服务业务努力重塑投行实力，培育形成若干特色行业、优势区域，强化产业资源整合能力；把握新三板改革、并购重组、再融资政策机遇以及债券注册制，加大项目储备。

销售交易与投资业务着力打造跨市场、多品种、多策略盈利能力，坚持稳健投资理念，稳定扩大绝对收益，不断提升资本回报率；加大做市及中介业务力度，积极发展国债期货、利率互换等衍生品业务，重点拓展票据业务。

资产管理业务持之以恒向主动管理转型，加快固收投研能力升级，积极扩大主动管理规模；推进大集合产品公募化改造，推出业绩稳定的固收类净值型产品，打造ABS业务市场差异化竞争优势，以销售驱动价值持续增长。