鲁证期货：美国非农数据疲软 黄金白银大幅上涨

2012年9月10日，上海期交所黄金主力合约1212以358.37开盘，最高价359.59，最低价358.00，收盘价358.23，比上个交易日结算价上涨8.28元/克，涨幅2.37%。

9月10日，上海期交所白银主力合约1212以7182开盘，最高价7272，最低价7175，收盘价7213，比上个交易日结算价上涨315元/千克，涨幅4.57%。

二、基本面及黄金白银ETF持仓分析

9月7日，美国劳工部公布了非农就业报告，数据显示8月非农就业人数增长9.6万，低于市场预期的增长12.5万，7月非农就业人数修正后为增长14.1万，显著低于初值的16.3万；8月失业率8.1%，预期为8.2%，7月失业率未作修正。对于该报告，很显著的一点就是非农就业人数低于预期，表明美国就业市场依然非常疲软，至于8月失业率意外好转，投资者普遍认为这是因为找工作的人数下降导致，其重要性远不如非农就业人数所代表的含义。再结合8月31日，伯南克在全球央行行长会议上所做的演讲，市场对于美联储推出QE3的预期明显增强，国际黄金白银显著上涨。

全球最大的黄金ETF基金SPDR 2012年9月7日（美国时间）持有1293.13760吨黄金，和上一个交易日持平。全球最大的白银ETF基金Sliver Trust 2012年9月7日（美国时间）持有9734.23吨白银，和上一个交易日持平。

三、技术面分析及后市预测

从黄金技术面来看，8月21日开始的上涨，一举突破了近三个月对称三角形的震荡区间和2012年6月6日的反弹高点1640.70，从8月24日开始走出5个交易日的小幅回调行情，最低打到1649.64，随后8月31日又突破了8月27日形成的短期高点1677.05，随后9月3日开始连续四个交易日高位震荡，9月7日又一举突破震荡区间，从图形形态来看上涨行情确立，向上看金价在1764和1800有较强压力。9月11日沪金1212合约的操作上，以354.48（以收盘价计算）为关键位，如果价格低于354.48，平多仓开空仓，否则多单继续持有，注意一定要严格止损，控制仓位和风险。

套利交易机会提示：9月10日早盘10:00，沪金1212合约收盘价格359.07元/克，现货黄金TD合约收盘价格354.50元/克，基差为-4.57元/克。目前基差过小，出现套利机会，当基差小于-3.65时，建议买入现货黄金TD，卖出沪金1212合约套利。

从白银技术面来看，伦敦银首先突破了26.50-28.50的震荡区间，随后又突破了30.00的强阻力位，8月27日开始经过四个交易日的回调整理，8月31日又一举突破8月27日的高点，上涨趋势确定。沪银的交易上，不建议追高，建议逢低做多，可以6736为止损位。