华泰期货金银日报20200421：油价崩塌 黄金暂陷震荡格局

原标题：华泰期货金银日报20200421：油价崩塌 黄金暂陷震荡格局 来源：研究院

金银日报摘要:

宏观面概述

昨日美国原油期货5月合约崩跌，史上首次跌至负值区域，收于令人难以置信的每桶负37.63美元，因重要原油交割地库欣的储油空间接近极限，加剧了对即将到期的原油合约的抛售。而对于黄金价格而言，一方面由于上述前所未见之事，使得避险情绪被激发，金价一度呈现出上攻的情况，但另一方面，油价持续走低仍会继续打压市场通胀预期，因此黄金在这两个相对较为矛盾的力量之下总体呈现出震荡格局，不过目前市场对于全球范围内央行将会进一步加大量化宽松力度仍然有较强的预期，故此这对于黄金价格的走势而言，仍然是较为有利的因素。

基本面概述

昨日（4月20日）上金所黄金成交量为94,418千克，较前一交易日下降46%。白银成交量为10,815,266，较前一交易下降37.90%。上期所黄金库存与前一日持平于2,163千克。白银库存则是与前一交易日相比下降7,691千克至2,135,877千克。

昨日（4月20日），沪深300指数较前一交易日上涨0.36%，电子元件板块则是较前一交易日上涨0.68%。而光伏板块较前一日下降1.28%。

策略

黄金：谨慎看多

白银：谨慎看多

金银比：暂缓

风险点

央行货币政策导向发生改变 原油价格再度走低引发通胀预期大幅回落

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