安信证券营收利润双降:频遭处罚 一流券商目标不可及

3月31日，随着国投资本2017年年报的披露，安信证券2017年的业绩得以呈现。

年报显示，安信证券出现营收和净利润双降，其营业总收入 88.16 亿元，同比下降 5.43%;净利润 22.92 亿元，同比下降 10.20%。对于出现营收、利润双降的情况，时代周报记者向安信证券联系采访，截至发稿前未获回复。

国投资本对安信证券的发展寄予厚望，在其年报中称，安信证券2017年完成了“2018-2025”八年战略规划的制定并启动实施，“未来八年，安信证券将致力于以‘中大型企业全能投行+中端富裕客户O2O财富管理+中大型机构客户服务’为特色，打造成为一流券商”。

多次收到监管函

安信证券2015-2017年在营收与净利润两项核心指标上均出现了大幅下滑，三个报告期分别实现营业总收入159.83亿元、93.22亿元、88.16 亿元，净利润45.78 亿元、25.53 亿元、22.92 亿元。

国投资本解释称：“主要原因是经纪业务收入、投行业务收入同比下降所致;但同时，营业收入、利润总额、净利润等核心财务指标的行业排名基本保持稳定。”根据证券业协会数据，安信证券在全年营收与净利润的排名上，相较于2016年的第11位与第12位下滑至第13位与第14位。

年报显示，安信证券的主营业务包括经纪业务、融资融券业务、资产管理业务、投资银行业务、自营业务及其他业务，分别实现营收37.04亿元、21.36亿元、20.56亿元、13.65亿元、3.28亿元及9.82亿元，分别占比35.87%、20.86%、19.89%、13.21%、3.17%及9.51%。

安信证券一直注重于中小企业客户的领先投行业务，自2016年以来投行业务有较快爆发，2017年完成 A 股股票主承销项目 27 个，其中17 个 IPO、7 个再融资以及3个可转债。而发展最为突出的还数新三板业务。据全国中小企业股份转让系统发布的2017年市场统计快报显示，安信证券以推荐挂牌123家，位列行业第一。

值得一提的是，安信证券在投行业务快速发展的过程频频被罚。今年伊始，安信证券就收到青岛证监局出具的警示函，因其在作为新三板公司奥盖克的主办券商，在审阅年报时未履行审慎核查义务。而据时代周报记者不完全统计，截至2017年12月末，股转公司针对33家券商共发布了47条采取自律监管措施的决定公告，安信证券就收到三份罚单。

“对中小型券商来说，有时选择发展新三板项目也是无奈之选。”一中小型券商不愿具名的保荐人告诉时代周报记者，“大型企业或者国有企业的上市资源本来就不多了，大型企业一般对券商品牌比较在意，所以倾向于选择影响力较大的券商，这也不是券商可以主动选择的。”

安信证券的经纪业务是营收下滑幅度最大的，2017年同比下滑19%，2017券商经纪业务总收入下降22%，已接近行业经纪业务降幅水平。为此，安信证券也着力发展机构客户，年报中称“致力于打造国内一流的卖方研究平台”。

而作为安信证券金字招牌的研究院，在过去的2017年因其所发的研报而备受关注，其中关于“安信证券高喊贵州茅台市值将达1.85万亿被上交所通报”一事关注度极高。

而同样的事情还发生在去年8月，安信证券发布《杭萧钢构：技术授权模式助高增，布局河北有望受益雄安新区建设》，深圳证监局因此对安信证券出具警示函，表示安信证券应加强研究所的内部管理，提高研究报告客观性和审慎性。除此之外，安信证券发布的研报还多次在给予“增持”或“买入”评级后遭遇多个跌停板。

为国投资本贡献八成营收

公开资料显示，安信证券母公司国投公司在2017年完成了对国投资本100%股权的收购，而国投资本作为出资人控股国投泰康信托，参股锦泰财险、国投财务公司及间接控股国投瑞银基金，形成业务覆盖证券、信托、基金、期货、资管、保险等多个金融领域的金融控股平台公司。