叶檀：搞懂日本“妖市”就搞懂了市场 奥运会延期 日本期指暴涨10%

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　　文/新浪财经意见领袖专栏作家 叶檀

在具体的案例上坚定捍卫利益，亮明底线，向全球展示自己的气度和市场前景，对于我们的发展是最有利的。

　　刚刚，东京奥运会确定延期。

　　3月24日，日本首相安倍晋三与国际奥委会主席巴赫24日进行电话会谈。据日本放送协会消息，双方在电话会谈中，提及考虑到参赛选手的准备时间等问题，确定了东京奥运会、残奥会延期1年左右的提案方针。

　　3月23日，国际奥委会（IOC）委员庞德（Dick Pound）表示，由于流行病，IOC已决定推迟2020东京奥运会，延期到明年举行的可能性逐渐上升，奥运会不会在7月24日开幕了。

　　此前，加拿大与澳大利亚已经宣布退出，英、美希望迅速做出决定。

　　当天上午，日本首相安倍晋三在参议院预算委员会上表示，如果东京奥运会不能以完整的形式举办，那将不得不考虑延期。但是，强调“取消不是选项，国际奥委会也是这样考虑的。”

　　安倍首次“松口”，考虑推迟奥运会。3月24日晚，日本首相安倍晋三与国际奥委会主席巴赫举行电话会议，延期基本确定。

　　按理，东京奥运会延期了，消费不行了，成本沉没了，日经指数225应该暴跌。

　　相反，日经指数是上涨的，而且是大涨。

　　3月24日，日经225指数收涨超7%，报收于18092.35点，创2016年2月中旬以来最大单日涨幅。

　　3月23日，也是上涨。日经225指数涨2.02%，收于16，887.78点，房地产、有色金属、保险板块涨幅居前，空运、精密仪器、零售跌幅居前。

　　截止当地时间3月24日晚7点半，日经225指数期货暴涨了10.31%。

　　为什么？为什么？为什么？

　　东京奥运会延期 日本只能加大刺激力度

　　关西大学名誉教授Katsuhiro Miyamoto此前预计，东京奥运会延期一年将为日本经济带来6408亿日元的损失，如果奥运会取消，损失将高达超过4.5万亿日元。

　　花旗集团东京首席经济学家村岛纪一说，如果取消东京奥运会，日本将失去前来观赛的200万入境游客，日本今年截至9月的季度GDP增长率将损失0.2%。

　　日本官方数据，日本政府已经为奥运会投入126亿美元，日本国内赞助商签约金额超过30亿美元，美国国家广播公司已支付14.5亿美元的奥运会转播费。

　　奥运经济对日本影响巨大，为什么延期了，日本股市兴高采烈呢？

　　这就牵涉到心理预期的问题，大家已经预期会延期了，总比取消好吧。

　　一个我们已经预计到的可控的损失，损失低于预期，市场就会做出积极反应。

　　《金融时报》根据东京都地方政府对奥运会的经济效果初步估算，在2013年至2030年间，东京奥运将带来32万亿日元的经济效益。其中，21万亿日元来自奥运会举办之前完善各种基础设施，11万亿日元来自奥运会期间及之后的10年举办各种活动。

　　只要明年奥运会举办，基建、旅游、购房、消费都会来的。

　　因为延期，日本政府加大了经济刺激，好上加好。

　　3月27日，日本国会将决定是否通过4月开始的财政年度国家预算。

　　日本首相安倍晋三承诺“巨大”的刺激计划，涉及至少15万亿日元（约合1，370亿美元）的直接财政支出，大致相当于日本为应对2008年金融危机而花费的金额。如果加上非直接支出，资金规模将超过30万亿日元，超过金融危机。

　　日本央行准备在四月份连续第二个月扩大刺激计划。4月28日，日本央行公布利率决议和经济展望报告。

　　实际上，日本央行已经是个市场参与者，甚至是一定程度上的操纵者。

　　2013年，日经指数约12，000时，日本央行开始以每年1万亿日元的速度购买股票，2014年时，扩大到3万亿日元，2016年扩大到6万亿日元。本月初，日本央行宣布将其目前的股票购买目标提高到每年最高12万亿日元。

　　日本央行总裁黑田东彦对国会承认，日本央行在股市亏了，大亏特亏。日本央行持有的ETF的潜在损失可能约为2-3万亿日圆（190-280亿美元）。

　　这是日本央行近40年来的首次亏损，极为罕见。

　　日本央行的财务状况与日本股市紧紧绑在一起，日本央行已经持有近30万亿日元（约合2，720亿美元）ETF，3月的购买量翻了一番。

　　日本央行的平均入市水平19，500，3月24号是18692，日本央行、日本政府比谁都更希望日本股指上涨。跟美国的川普一样，成为托市者。

　　你现在买入日本ETF，就是跟日本央行站在同一条战壕里。

　　全球最大的公共养老基金日本的养老基金，在近期抛售后重新调整股票投资组合，也让市场感到振奋。

　　日本疫病到达拐点

　　这是关键。

　　据日本放送协会（NHK）报道，截止当地时间3月23日上午10时30分，日本新冠肺炎确诊病例增至1102例，国内新冠肺炎累计死亡病例为41例。

　　18号的时候，日本新增确诊病例41例，死亡病例31例，新增死亡病例2例，累计确诊病例921例。

　　日本的大部分感染是因为停靠在日本横滨港的“钻石公主”号邮轮，确诊新冠肺炎的乘客和乘务人员共712人，包括7例死亡病例。

　　作为好转的标志，日本学校准备复课。一个出生率不高的国家，不会拿学生的性命开玩笑。

　　3月23日上午，日本文部科学相荻生田光一表示，因新冠肺炎疫情临时停课的学校将于近日复课，这一次停课是从3月2日开始的。

　　在日本疫病不是太明朗时，指数暴跌。3月18日，日经指数创2016年11月以来最低收位。

　　软银集团成为风向标

　　日经指数权重股软银是日本股市教堂顶上的风向标。

　　3月18日，日经指数收低1.7%至16，726.55点，创三年半收盘低位。日经波动率指数56.12，接近16号触及的九年高位60.86。

　　当天，日经指数权重股软银（9984）大跌10.9%，市值首次跌至低于日本国内子公司软银公司（SoftBank Corp）的水平。

　　日本央行不得不紧急救市，买入1，200亿日圆（11.2亿美元）的日股ETF，规模创下历史纪录。

　　3月19日，涨跌参半，日经225指数收盘跌1.04%，报16552.83点；东证指数收盘上涨1%，报1283.22点。

　　软银已经开始自救，但没用。