PTA10月报告：PTA持续弱势 关注装置变动的正套机会

摘要：

    目沙特石油设施遇袭事件打乱了化工品是市场的节奏，但随着事件的降温，PTA 重新回归基本面。受6-8 月国内辽阳石化、福海创石化检修、扩能的影响，国内PX 开工下降，进口量上升，但随着国内产能的复产和新产能的投放，预计9 月份的PX 产量或有明显增长。后期恒逸文莱、海南炼化以及浙石化装置的投放，PX 价格或将继续走低。

    虽然9 月下旬PTA 检修增加，但多为短停并且唯有跟进检修的计划，PTA 在十月上旬仍将呈现偏宽松的态势。并且新凤鸣的220 万吨新装置很可能在9 月底10 月初投放，也将加剧PTA 阶段性供给过剩的形势，预计10 月中上旬PTA 或延续偏弱走势。考虑到本年度国内仍有超过1800 万吨的PTA 产能尚未进行检修，11-12 月份集中检修的可能较大，且目前01/05合约价差在0 附近的年内低位，预计后期存在走高的可能，投资者可在0 附近进行01/05 合约的正套。