螺纹钢期货策略：产量及库存续增 螺纹钢行情震荡回落

　　期货：螺纹钢1910周四下跌，收3846(跌45)，总增仓18.4万余手，成交量微降。前二十名资金流向：多头分散增仓为主、集中度微调，空头分散增仓为主、集中度微降。当前伏天雨季多地需求较差、库存持续增加、现货弱势，高价压力增大；且达标A级钢企今冬或不再停限产，短期做空远月钢厂利润资金压盘较重；而下半年环保政策、稳增长预期及成本大幅提升预期较强，关键支撑区有强支撑。近期或延续支撑性震荡，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘。



　　现货：唐山部分钢坯出厂3620(跌30)，成交一般。港口铁矿石微跌，焦炭港口微调，第二轮提涨范围扩大。全国主要城市螺纹钢小跌，午后成交转弱；北京3840，上海3920(跌30)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量小幅回落，供给压力仍较大；建材产量续增，钢厂、社会总库存季节性增库。局地环保限产政策对区域钢厂有影响，钢厂多随市调价，八月上旬主导钢厂报价维稳。贸易商心态随期货波动，投机性需求较弱，终端按需补库。



　　简要策略：螺纹钢1910近期或震荡调整，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘。波段操作：观望，若回踩3760-3800区企稳可做多，若上冲3880-3920区承压可平多。持仓问题可咨询136，7209，7663。短线：观望，若回踩3780-3810区企稳可做多，若上冲3880-3900区承压可平多试空。短期关键位3820、3880。



　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济，建材需求季节性弱势，局地限产支撑价格。当前经济下行压力较大，宏观预期弱，政策宽松预期增强，经贸和谈仍有阻力。当前建材供给高位，季节性需求偏弱，延续增库；但8月需求将逐步增加，秋冬季钢企或分级限产，期货短期承压回落，旺季预期将支撑企稳，八九月或震荡回升。中长线操作侧重以回踩重要支撑区企稳后做多为主，而超涨至高价压力区承压后可阶段性做空对冲多单风险；注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。



　　提示：美联储宣布降息25个基点。高层会议：要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕；不将房地产作为短期刺激经济的手段；加快实施城镇老旧小区改造等。经贸磋商在上海提前结束。山西集中约谈严重超标的9家排污单位。徐州实施蓝天保卫战百日强化攻坚行动。生态环境部：达到超低排放A级企业今冬或将不再停限产。山东省焦炭去产能力度加大，其中2020年压减任务力争提前到4月底前完成。必和必拓和力拓在未来四个月内可能因为“检修”导致发货量减少。8月8日至19日第二届青年运动会在山西举办。7月PMI有所回升为49.7%，环比提高0.3个百分点。



　　联系方式：钢铁产业部王永良



　　建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。



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