相遇点评：商品和股指进入上涨周期

　　“中国一季度GDP同比下降6.8%，但我们看到美股从底部反弹了30%，全球股市从底部上来了20%-30%。大宗商品也从最低部出现了明显的反弹。美国表示将恢复经济正常化。股票和商品市场已经反映了最差的情况，股市甚至出现了乐观的情况。经济数据是之后，我们看到的是过去，而股市展望的是未来，商品交易的是当下。悲观已经远去，目前交易的是未来，交易氛围转向多头，整体买多思路。”

　　沪深300股指

　　我们看到纳斯达克从底部反弹了30%，离最高点也只有10%，外围股市从底部反弹了超20%，北上资金大幅流入超100亿，近期大幅流入。国内估值处于低位，疫情恐慌散去，资金开始重新寻找机会。但技术上，仍在趋势线的下方，而且近期股市成交未明显放大，震荡走高是大概率，回调就应该积极买多了。

　　文华商品和工业品

　　商品近期反弹，商品的交易氛围开始偏多，市场的焦点开始关注利多方面，下跌动力开始减弱，反弹的动力增强。随着美国开始恢复经济，市场重新恢复正常，商品由于整体处于低位，整体做多思路，下跌空间小了。在此位置我们不应该更恐惧，而应该更乐观，回调更应该积极关注买多的机会，而不应该关注可能会经济的衰退。

　　有色板块

　　沪铜近期反弹幅度大，站上4万，目前智利和秘鲁的矿山都受到影响，铜价在反映完消费最差的情况后，供应的利多正在出现。当前铜价受铜矿供应收缩的影响。虽然近期大幅反弹，当仍在趋势线的下方，今日减仓。前期被套的库存较多，反弹会有出货，短期对继续反弹形成压制。但铜大的底部出现了，回调后买多思路。 近期不锈钢价格上涨，钢材价格也上涨，沪镍将得到支撑，沪镍整体处于底部，价格不高，虽然不锈钢库存高，电池需求不好。但长期看，镍价已经反映了最差的情况，后期将会反映利好，沪镍反弹走高的概率加大，关注回调短多机会。

　　煤炭板块

　　环保部开始公布各城市的污染情况，主产区仍面临环保问题，山西的环保价差，所以焦炭有减产的利多可能，加上09价格不高。在国内保投资的背景下，钢材的需求将的支撑，这将对焦炭的需求形成支撑，焦炭远月贴水，绝对价格不高，虽然在趋势线的下方，但结构上在区间波动之中，回调短多焦炭09。

　　螺纹铁矿

　　螺纹指数今日冲高后，减仓回落。当前消费旺盛，虽然库存仍旧维持高位。远月贴水大，当前供应充裕，钢厂库存高，钢厂开工率高。螺纹近月受高库存的影响，而远月绝对价格低，今年需求没有问题，螺纹当前受现货高库存的压制，同时受远月价格低，后期需求好的支撑。 3月我国进口铁矿砂及其精矿8591.3万吨，同比下降0.6%；1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿26273.2万吨，同比增长1.3%。铁矿近期反弹，不过技术上，铁矿仍受趋势线的阻力。国内钢厂开工率高，对铁矿的需求形成支持，期货远月贴水。供应端出现减产，对铁矿形成支撑。

　　化工板块

　　OPEC协议减产，对远月的价格形成支撑，远月的底部出现。近日国内原油跌幅较大，今日下影线较长，止跌的概率大，原油远月建议买入多单。

　　橡胶

　　橡胶今日减仓，维持震荡。结构上，橡胶处于低位，橡胶和20号胶绝对价格低，长期看，橡胶的价格偏低。不过橡胶仍在趋势线的下方，持仓较低，说明多空分歧小，轮胎企业开工低，需求小，短线拉涨动力不足。不过橡胶出现了很好的长期持有多单的机会。

　　农产品

　　一季度美棉进口增加43%。棉花近期维持震荡，上下动力都不足。当前棉花受成本的支撑，同时受纺织出口订单下滑的利空影响。新年度种植开始，关注天气对棉价的影响加大。棉花绝对价格不高，美棉表现出明显的抗跌，逢低短多思路。

　　技术上，白糖在趋势线的下方，外糖价格低。国内白糖产量下降。当前是压榨季，短期的供应是充足的。进口糖成本低，对白糖价格的反弹形成压制，不过美糖下跌动力不足。

　　一季度末生猪存栏增长3.5%，能繁殖母猪增长9.8%，生猪补栏正在恢复，豆粕菜粕近日回落，遇到趋势线的支撑。结构上，豆粕菜粕仍在区间波动。近日大幅回落，遇到趋势线的支撑，建议买入多单。

　　油脂

　　原油止跌，变相油脂形成支撑。国内餐饮恢复，油脂的需求将会增加。油脂绝对价格不高，结构上，在区间波动的下方。近两日回落，豆油库存近期下降，中国3月大豆进口同比减少13%，豆油建议做多思路。

　　鸡蛋