盛文兵：金融市场波动剧烈，美原油很“受伤”

本周（3月16--20日）金融市场剧烈波动，美元指数最高上涨至102.99，创2017年2月以来的新高，收102.4美元，涨幅达4%，创2008年11月以来最大单周涨幅。美股股市录得2008年11月以来最糟糕的一周，道指跌幅17.3%，纳指跌幅12.64%，标普跌幅14.98%；美原油最低触及20.5美元/桶，创1998年以来的新低，跌幅28.21%，创1991年以来的最大单周跌幅。黄金经历上周大跌后，本周的跌幅明显的缩小至2.03%，但是仍然收于1500关口下方。

美联储为提供流动性动作频出。在上周日紧急降息100个基点至0--0.25%区间，并且美联储还重启QE，宣布将购买5000亿美元的国债以及2000亿美元的抵押担保保证卷的计划，以缓解市场波动。在降息并且重启QE后的仅仅两天后，美联储宣布增加放贷，并重启金融危机时期的商票工具。此外，美国政府正在讨论一项计划，可能涉及多大1.2万亿美元的支出；美国财长努钦提议，4月底之前排除2500亿美元的支票，如果美国仍处于紧急状态，将在四周后再寄出总额5000亿美元的支票。

另外，美联储在19日宣布与澳大利亚储备银行、巴西央行、韩国央行等9价央行建立临时美元流动性互换协议，以缓解全球美元融资市场面临的压力。此前，15日美联储已与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行通过现有的美元流动性互换协议采取协调行动，为全球市场提供更多流动性支持。上次美联储与多家央行出现的临时互换协议出现在次贷危机期间，以解决当时很多外国银行美元流动性短期的问题。

因疫情各国政府加紧实施封锁以应对新冠病毒，叠加产油国之间为了争夺市场份额展开的价格和提高产量。沙特将在未来几个月把原油出口增加至1000万桶/日。导致原油市场上供给远远大于需求，原油在本周创出近18年的最低点。

直到周四，美国能源部表示将采购3000万桶战略石油储备，3000万桶只是首批的采购量，最终将购买7700万桶石油。美国财长努钦表示，要在低油价时期购买价值100亿至200亿美元的原油。

此外，美国领导人称，他将在适当的时候介入沙特和俄罗斯之间的石油价格战。在一定程度上缓和了原油的跌势。

疫情在全球蔓延，多国加紧实施封锁应对新冠病毒。美元流动性紧缺，都在抢美元，美元飙升至2017年2月以来的新高，并创2008年11月以来的最大单周涨幅，非美货币全面的承压重挫。

黄金

当前经济环比较复杂，在缺乏美元流动性情况下，全球股市暴跌，大宗商品全面的承压，黄金避险优势也黯然失色。

我们从技术面来看，本周黄金完全是围绕在周一的高低点范围内震荡，及1575--1451区间宽幅震荡，并且震荡呈现收缩之势。黄金从1703的高位，连续六个交易下跌。在250日年线附近获得支撑，目前陷入下跌后的低位震荡之中。周K线收两根实体阴线。从周图单纯K线来看，黄金目前仍然处于极弱的下跌趋势中。但是从日K线的位置来看，金价的下跌模式暂时得到缓和。因此，黄金如果要再次连续性下跌的可能性不是很大。反弹修正的可能性进一步的提高。

在位置上，仍然需要关注1451--1571区间，预期下周先整反弹回升的可能性较大，如果不能上破1571位置，那么金价才有可能再度回落。所以下周首先宽幅震荡对待。

原油

原油本周创出20.5美元/桶新低，这是1998年以来的新低。原油完全进入到20时代。在当前原油需求减少，供给却在增加，供给远远大于需求，在这种情况未出现改变之前，原油短期很难出现大幅的上涨行情。

单从技术面来看，原油从年初的60多美元/桶，跌至20多美元/桶，跌去了整整的三分之二。从K线角度来看，原油目前仍然处于极弱行情中。目前去参与多头，只是博低点或者是博大幅的反弹行情。在大跌行情之后，一般要改变趋势需要低位的盘整，基本面发生变化才能出现整体方向的改变，不然空头趋势短期难以改变。如果下周在创新低，那么原油在20--28/30这个区间反复震荡的可能性较大。如果延续趋势跌破20美元，只能等待低点出现后再做调整。

欧元

欧元本周创出2017年5月以来的新低，周K线连续收两根实体大阴线，MACD在零轴下方死叉向下，说明当前整体技术面是极弱趋势。但是在连续的大跌之后，价格存在修正跌幅的可能，这也是周五出现的反弹，预期这种反弹修正会持续一段时间，但是整体空头趋势当前并未改变，因此，下周反弹结束后仍然考虑逢高参与空头为主。

英镑