高盛高华金雷：如何利用资本手段帮助企业发展

4月22日消息，在由AC汽车主办的“2018 汽车新势力与服务业投资峰会”上，来自高盛高华的金雷发表了题目为关于“如何用助力手段来推动发展”的演讲。

精彩语录（金雷金句）

1.汽车行业是一个破碎的，是亟待整合的行业。有整合才有机会，像去年汽车超人，像康众汽配，像途虎养车都获得融资，各个玩家都注意到这个市场。

2.汽车后市场的高门槛，这个市场是很难单纯的从行业外部人士做简单的切入，就像一个教育医疗行业里面，需要一个行业内部很深的支持，去做创新。

3.我会建议你在有些时候，要评判，你给自己做一个产业的规划，还有资本的规划，要清楚在未来至少3年的时间，要准备多少的资本，哪个阶段准备。

4.确实门店太多了，需要用一种方式把这种低效的或者说比较低效的资产整合起来，因为这个效率其实对于很多的市场就是一个机会。

据了解，此次会议由AC汽车主办，并与政府、造车新势力、零售新势力、出行新势力、传统车企、供应链、线下服务企业和产业资本一道，预见汽车服务领域未来的投资机会。本次峰会感谢中国连锁经营协会、中华全国工商业联合会汽车经销商商会、上海交大汽车后市场EMBA同学会、汽车后市场百强连锁俱乐部的大力支持。

（AC温馨提示：本文为速记初审稿件，还未经删节，可能存纰漏，敬请大家谅解。）

以下为金雷的演讲实录：

陈威全：主编，各位嘉宾，大家好，我是AC汽车金融合伙人。去年年底加入AC事业部，协助各位客户做投融资的事业，我个人觉得相当的兴奋。给大家分享两个观点我在汽车后市场行业观察到的，第一个比较振奋的消息，我们看到的机会，汽车行业是一个破碎的，是一个亟待整合的这个行业，有整合才有机会，所以像去年汽车超人，像康众汽配，途虎养车都获得融资，各个玩家都注意到这个市场，第二个我看到的状况是一个汽车后市场的高门槛，这个市场是很难单纯的从行业外部人士做简单的切入，就像一个教育医疗行业里面，需要一个行业内部很深的支持，去做创新的，所以说我个人认为呢，汽车后市场还是有相当多机会的，可以做一个挖掘的。

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我们今天非常荣幸的请到了两位嘉宾，第一要简单的介绍一下，我们第一位请到的是高盛高华的金雷金总，在同业有14年的这个相关经验，在他手上经手的项目，有相当重要的项目，比如说中国篮球的上市案，比如说广汽的上市案，比如潍柴案例的这个上市案，我们汽车后市场的各位的一个创业者，如果想透过上市还有并购，助力自己的公司，做一个成长，然后我们掌声欢迎金雷金总。

金雷：如何用助力手段来推动发展，作为高盛来讲我不是行业的专家，但是也做汽车行业的一些事，我就想谈一谈，在这个行业里我的感受怎么样，首先金融呢，我是高盛国内的股权融资的负责人，我现在高盛10年了，之前在金融行业也差不多20年的经历，帮助企业融资、上市和并购，也可以帮助他卖掉。在这个行业里怎么利用资本手段帮助企业发展很重要，我在跟一些民营企业聊的时候，首先要确保你的事情能够长远的成功，很重要的一个事情就是你资本的健康。所以你可以看李嘉诚他的资产负债率从来不超过30%。但是我觉得是太谨慎了，核心的点是要在合适的时候用股权的方式获得未来扩张的能力还有健康的发展。不要把自己逼到绝路上，因为你做很多的债券还有融资的时候，未来很多发展角度你会面临很多的风险，不能说这个风险一定会出现，但是在做很多决策的时候，会丧失很多的机会。

作为企业来说，这个是非常合适的。合适的时候，我会建议你在有些时候要评判，给自己做一个产业的规划，资本的规划。要清楚在未来至少3年的时间，要准备多少的资本，哪个阶段准备。尤其是对于发展比较快速的企业的时候，心里要比较清楚。如果融得太快和太急会让你企业的价值受到一些损坏的。最开始的时候可能估值没那么高，如果不断的融企业的管理层和实际的控制人股份会受到比较大的摊薄，所以融资的节奏会根据这个企业的发展，还有所需要的资本，这是有一个3到5年的时间。在融到资本以后可以再筹划你的上市，我就说上市的事情非常的重要，但是像华为这个我们另当别论。它是另外一个故事。