奇顺投资：郑棉走势近弱远强形态不变

　　奇顺投资：郑棉走势近弱远强形态不变



　　奇顺投资：郑棉走势近弱远强形态不变    受新冠肺炎疫情影响，下游纺织企业开工较之前延迟7—30天，开工后企业也面临招工难、物流运输不畅、新增订单不足等各种问题，开机负荷仅在40%左右。而春节前郑棉破位上涨，棉纺企业补库积极，节后棉花库存普遍可用40—60天，部分企业可至60天以上，在开机负荷不高的情况下，棉纺企业补库积极不高，棉花市场启动迟缓。然而中长期来看，随着各项支持政策出台，公共卫生事件影响减弱，中美贸易关系继续好转，利好棉纺及终端纺织品市场，外贸订单将陆续回流，叠加二季度纺织品传统旺季，后期棉花需求或缓慢提升，上半年棉花价格将先抑后扬。在各项支持政策下，纺织等行业掀起“复工潮”。然而受新冠肺炎疫情影响，短期国内消费被抑制，国外订单亦有转移趋势。总体而言，目前下游纺织企业观望心态较重，棉花采购不积极。澳大利亚大火肆虐已久，澳棉减产已成定局，而后期随着二季度新疆棉种植季的到来，郑棉供应端亦有炒作机会，预计后期郑棉或振荡上涨，振幅将加大。虽然目前棉花市场启动缓慢，但在政府各项支持政策下，下游纺织企业已陆续复产，纺织产业链已呈现“以点带线、以线带面、以面带体”式缓慢复苏，棉花消费也在缓慢增加。另外，中长期来看，随着公共卫生事件影响减弱，中美贸易关系持续向好，棉纺及终端纺织品市场将继续好转，外贸订单将陆续回流，叠加二季度传统纺织旺季，后期棉花需求或将井喷。另外，在供应端消息扰动下，上半年棉花价格或先抑后扬。后期需警惕种植季恶劣天气炒作导致的短期郑棉大幅波动。    



　　棉花2月25日现货报价    



　　皮棉 安徽地区3128B 市场价13475元/吨   



　　皮棉 河北地区3128B 市场价13410元/吨   



　　皮棉 河南地区3128B 市场价13435元/吨   



　　皮棉 江苏地区3128B 市场价13550元/吨   



　　皮棉 山东地区3128B 市场价13493元/吨   



　　皮棉 江西地区3128B 市场价13400元/吨   



　　皮棉 浙江地区3128B 市场价13600元/吨   



　　皮棉 福建地区3128B 市场价13500元/吨   



　　皮棉 新疆地区3128B 市场价13500元/吨    



　　棉花期货操作建议：棉花期货缺口调整，形态暂时以回补缺口为主，操作上以12500-13650之间高抛低吸，趋势单不考虑，滚动操作，逐渐移动获利保护。