苹果期货热度再起，依然是农产品期货中“领头羊”

苹果期货热度再起，依然是农产品期货中“领头羊”

2019-08-07 15:08 来源:银芝麻

原标题：苹果期货热度再起，依然是农产品期货中“领头羊”

据银芝麻了解自2017年12月22日起上市交易，苹果期货已经走过了近20个月，期货的上市在潜移默化地改变着苹果产业市场，多年后依然回味无穷。苹果期货的流动性、波动性、合约连续性整体都表现非常好，至今苹果期货热度不减，是农产品期货中的“网红”品种，不断有新的话题，从未淡出投资者的视野。

一、行情回顾

随着1907合约的退出，苹果期货终于走完了一个完整的作物产季。我们以苹果主连为例，回顾近一年来苹果期货走势，印象最深刻、最激烈流畅、持续时间长的行情主要是去年4月7日凌晨甘陕等地罕见的冻害至苹果下树之间的上涨，银芝麻了解到期间减产话题、交割成本居高不下、交割难等因素不断发酵，逐渐引爆苹果市场，期间达到最高点12478元/吨，远高于挂牌基准价均7800元/吨，牛市持续了近六个月，涨幅接近80%。总结2018/2019年度各个合约走势特点，我们可以发现一个特点：下跌总是伴随着市场现货阶段性的走弱，上涨多是由于苹果现货价格高以及仓单成本贵。

当前主力合约为AP1910，该合约上市以来多数时间在挂牌价8000元/吨上下600点区间内波动。

二、开秤价高，幅度不确定

于新季苹果开秤价影响比较大的是老果价格和早熟苹果行情。目前来看，早熟苹果仍旧热度不减，客商多数看好早熟苹果行情，采购积极性高，纸袋红果30%以上红度。7—8月冷库苹果处于淡季，目前全国冷库消化进度优于去年，货源相对集中在山东，客商数量不多，出货速度缓慢，主要是由于价格同比上涨较多，且受到桃子、西瓜等低价水果冲击。从苹果价格历史走势来看，中秋节前会有最后一轮涨价，只是在今年价格处于高位的情况下，价格涨幅和持续时间或许很有限。我们认为市场价格存在着顺延，即按照原来的规律在走，由于今年苹果整体价格水平明显高于往年同期，开秤价高开基本上没有疑问，至于幅度，还要关注后期老富士对市场的影响以及红将军的价格和销售情况。

三、未来走势分析

结合以上分析，我们认为后期影响苹果走势的因素多空交织，当前盘面整体上还是反映未来现货的情况，未来核心是关注产区天气和早熟果现货情况，现货将对期货价格提供重要的参考支撑。只是难以突破前高，后期随着新富士上市，现货价格出现年度低点，各个合约也会随着走低，再缓慢上涨至春节前。套利方面，主要是考虑到消费季节性，12月份苹果多半入库。