(期货日报)研究发现价值投资创造财富

　　成立于1993年，中信期货在多次收购、吸收合并的过程中不断发展，跻身国内期货公司第一梯队，公司研究咨询部队伍也随之壮大，在期货市场的起伏发展中始终保持与行业领先地位相匹配的研究实力和水平。

　　“总体来看，中信期货研究的亮点可以概括为完备的研究框架、突出的宏观团队以及标准化的研究成果。” 经过十几年的积累和完善，中信期货研究咨询部相关负责人介绍，中信期货的研究凸显出以下四方面的特色：一是投研服务具有综合性，以卖方研究为主，买方研究为辅，买卖方研究形成良性互补促进；二是研究成果具有实践性，注重理论与实践的结合，依靠强大的客户渠道，利用多次的调研与市场形成良性沟通；三是研究范围具有全面性，44人的研究咨询团队搭建出宏观、金融、有色、黑色等七大板块的研究架构，覆盖主要期货和期权品种；四是研究具有时效性，注重对突发热点事件、政策的及时解读，力求迅速向市场传递中信观点。

　　在期货服务实体经济需求强化、期货市场参与主体多样化的背景下，期货研究的重要性日益提升。秉持“打造国内一流的综合金融服务平台”的目标愿景，上述负责人表示，中信期货研究咨询部正走在不断强化队伍建设、深化研究实力、全方位服务市场的道路上。

　　调研与沟通相结合

　　成果更具实践性

　　如何将研究转化为生产力、增强投研成果的实操性与效益性是重要课题。据期货日报记者了解，中信期货研究咨询部始终注重多角度的研究转化。

　　据中信期货研究咨询部相关负责人介绍，目前，研究成果的转化已经较为成熟，这主要通过两种渠道实现：一是通过典型的会议、沙龙、路演、调研和定制研究，为客户提供全方位高层次的专业研究支持服务，给公司经纪业务带来最直接的贡献；二是通过投资咨询业务，与客户签订投资咨询协议，提供一对一的研究咨询服务，将研究成果直接转化为客户的应用，形成实际效果。 “除了获得各类研究奖项，更重要的是客户黏性不断增强，研究的品牌化、专业化已经为公司业务带来实质性收入。”

　　据介绍，除了各类中小型策略会议与闭门沙龙，中信期货连续两年组织了行业内的大型高端策略会议，从年度展望视角提供最新的思路框架，从大类资产配置角度分享最新的研究成果。

　　除此以外，上述负责人还表示，中信期货研究咨询部正在加大量化策略研发力度，更加注重培养量化策略研究人才，鼓励员工在行业内进行策略分析交流。

　　谈及如何让研究内容更贴近市场、如何为客户提供最接地气的研究成果，该负责人强调，深入调研和扎根一线是中信期货研究员必备的“基本功”。“一个优秀研究员的成长离不开第一手资料的积累和一线市场的锤炼。在中信期货研究咨询部，"没有调研就没有发言权"是研究员的共同认知，绩效考核也体现出公司对研究员市场调研和一线交流的重视。从过去的人才队伍培养经验来看，深入接触行业和市场的研究员，后期往往会成长为优秀的分析师、研究骨干，甚至是行业专家。因此，无论从管理制度还是培训发展引导上，中信期货都鼓励研究员走出去，多和市场交流，只会闭门造车是不会取得好成绩的。”

　　培养优质人才梯队

　　构建投研基石

　　高学历的专业背景与资深的研究经验几乎是各家期货公司对研究人才的首要考察指标。践行着“以人为本、务实进取”的价值观，坚持高标准、严要求的队伍建设理念，中信期货在市场深耕的过程中积累了一批硕士以上学历、海内外重点院校背景、资深研究经验的专业人才。据期货日报记者了解，目前，中信期货全体员工中，硕士及以上学历占比超过80%，具有海外留学背景的人员在30%以上，超过三分之一的员工从业经验超过5年。

　　不过，随着市场的变化与发展，仅靠学历和工作经验等硬性条件已不能全方位评价研究员了。为了考察研究员的能力，了解其是否能适应市场新变化、满足日益复杂的研究服务需求，中信期货研究咨询部相关负责人表示，公司在参考证券公司研究部考核模式的基础上，结合期货行业的研究特点以及公司自身的业务情况，制定出了行业领先的绩效考核体系。

　　据介绍，该考核体系以《研究咨询部派点制考核细则》《研究券管理规定》等11个部门内部管理指引作为基础，形成了“定性+40个定量指标”的综合绩效考核模式，公司以MD制度为基础，从定量和定性的角度对研究员提供清晰、全貌的引导。