螺纹钢期货策略：需求较差叠加悲观预期 螺纹钢承压续跌

　　期货：螺纹钢2005周四承压续跌，收3419(跌28)，总增仓1.4万余手，成交量降低。前二十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量微减，集中度降低；空头多分散增减换仓，持仓量续增，集中度微调。近期钢厂持续生产、库存持续增大，现货供需矛盾加剧。短期国外疫情恐慌情绪大增，全球股市暴跌，工业品承压回落，资金借机打压。短期延续承压震荡下跌，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。

　　现货：唐山部分钢坯报3060(跌20)，成交较差。全国主要城市螺纹钢报价续跌，北京3420(跌10)，上海3440(跌30)。港口铁矿石续跌，焦炭下调(多地钢厂采购价下调50)。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量续降，电炉产量处于低位，钢厂持续生产、建材需求推迟，库存压力续增，倒逼部分钢厂检修减产，短期供需矛盾较大，钢厂贸易商压力较重，主导钢厂维稳为主，关注下游工地复工情况。

　　简要策略：螺纹钢2005延续承压震荡下跌，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。波段操作：持空20%资金仓位，突破3430减仓，若下探3350-3380区企稳可做多，若上探3440-3470承压可做空。短线操作：持空10%资金仓位，突破3430平仓，若下探3380-3400区企稳可试多，若上探3440-3460承压可试空。短期关键位：3400、3440。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，加大逆周期调节力度。近期钢厂库存持续增加，部分加大检修限产，工地复工时间长、难度大，现货供需矛盾较大，期现货承压下跌。在国家宽松政策利好影响下螺纹钢后期需求预期增强，期货低价区支撑将增强。操作上参考：回踩低价区做多为主，高价压力区承压后可减多锁空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：韩日等多个国家确诊病例逐步增加，恐慌情绪蔓延，全球股市大跌。国常会：增加再贷款再贴现5000亿元，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。习近平：加大宏观政策调节力度，努力实现今年经济社会发展目标任务；逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响，防止经济运行滑出合理区间；积极扩大国内有效需求，加快在建和新开工项目建设进度。财政部：加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模。银保监会：放贷要考虑是否违规流向房地产。多省市新投资重大项目开始开工建设。央行副行长：疫情结束后，中国经济可能会形成“补偿性”恢复；中国货币政策调控空间十分充足。