信达粕类期货期权周报:8月报告公布在即,单产数据或将下调

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　　美国大豆:上周美豆主产区降水充足加上高温消除,美豆优良率出现上调,美豆主力11合约价格一路下跌。本周,USDA即将公布8月供需报告,市场最为关心的单产数据或将下调,大豆产量较去年下降100万吨左右。单产的下调或刺激美豆短期上涨。

　　南美大豆:IMEA数据显示7月马州大豆销售完成83.6%,虽然仍是历史最低水平,但整体销售大豆量不少。上周雷亚尔持续升值,不利于大豆出口,但是随着巴西第二茬玉米收割,国内仓储空间严重缺乏,大多露天存放,这可能导致农民加快销售进度。

　　豆粕:目前,油厂大豆库存持续增加,创历史同期高位,随着大豆持续到港,油厂开机保持高位,豆粕库存重新上升,而下游需求恢复依旧缓慢。主力合约平水现货,现货价格疲软。后期,随着美国天气交易窗口关闭,豆粕将弱势下跌。

　　菜粕:由于豆菜粕单位蛋白价差持续为负,使得豆粕对菜粕产生替代。鸭料中不添加菜粕,水产料和肉鸡料中的添加也都降至低水平,今年水产养殖受华南暴雨影响,导致菜粕需求不及预期,豆菜粕价差有扩大需求。

　　后期关注:美国干旱天气、油厂开机率、CFTC基金持仓

　　交易策略建议:

　　期货上,豆粕保持逢高空思路,做空豆粕M1801,入场点2847-2868,止损2915。期权:买入跨式策略,同时买m1801-C-2700,买m1801-C-2700。