索索：国际市场动荡不安，长线关注白糖有色看跌品种

　　本期内容分享时间：2020年3月6日 10:48



　　大家早上好，今天是2020年3月6日星期五，本周已经到最后一天，从近期外盘来说整个行情非常疯狂，剧烈的震荡引起很多人的不舒服，这种行情做起来确实是不舒服。



　　因为做空做多都很难做，所以这个时候我建议大家守住自己的品种，守住自己的方向，减少交易的次数，减少判断的次数，这样会对自己的交易有帮助。



　　对于股市来说很明显可以看出来，股市的走势比外盘要强很多，股市之所以这么强，我觉得是我们自己的内因起主导，我们的国家最先爆发疫情并且最早控制住疫情，当前防止的就是疫情的再次输入。



　　那么对于国内来说就是疫情逐步的收尾，复工、复产促进经济增长，国际上刚好相反，他们从原来看中国笑话转向看自己笑话。戏剧性的转变对于国际的基本流向也有一定的变化。



　　摩根斯坦利把中国的股市列入到全球性的避险资产了，也是出于这种考虑，最终会促进国际的资金流向中国，对中国的资本市场是很有好处的。



　　3月中旬富实基金要进一步提高中国股市的投资比例，从10%调整到25%，国际资本流向中国的进度没有发生变化。那么国内的保险资金、银行资金包括居民存款流向股市的进度没有发生变化，所以我觉得股市的资金链是可以保证的。



　　第二个就是政策上面呵护国内经济的政策没有发生变化，降低成本包括对中小型企业、个体工商户定向贷款，包括对复工复产人员定向补助等等一系列前所未有的政策正在不断的出台。



　　我觉得中国的经济是没有问题的，中国的经济最大的问题就是现在，因为现在处于灾后看起来都是废墟触目惊心。但是我是觉得只要我们的政策不断的落地，那么迟早灾后重建就是经济的来源。



　　对于我们政府来说制造GDP制造经济产出是太容易了。站在政府的角度来说疫情造成一定的破坏是不可怕的。这个时候可以出台一系列的政策去刺激经济增长。



　　从国家整个政策资源来说我认为应对这一次的疫情危机还是绰绰有余的，国家和政府会保我们平安度过这次危机的。



　　所以希望大家同意一个认识就是国内的股市是没有问题的，国外震荡会造成低开是情绪性的，但是资金跑步进入股市这个趋势是确定的，全球的资金进一步追加到中国投资中国也是确定的。所以我们要抓住确定性的东西，把疑神疑鬼情绪化的东西抛弃的，那么整个投资的过程就会顺畅很多。



　　中国股市的上涨对于期货有什么影响， 整个也是很关键的，我个人的见解是今年的局面有点像2001的局面，2001年当时美国是股市泡沫破灭，从2001年开始美国股市见顶持续下跌。中间美国也是持续降息，不断地放水，但是带来了两个后果，第一个后面就是通胀，从2001年开始全球的商品见底，展开了一波超级的大牛市。



　　当时诞生了很多的神话，比如说铜，铜从10000多涨到了80000多元，包括黄金的超级10年牛市和白银的10年牛市，都是在那个时期由于宽松的货币政策打下的基础。这是一次非常有名的大逆转，股市下跌但是商品见底的经典案例。关键是我们要往前追溯，2001年之前的状态跟当前的市场状态还真的有点像。



　　2001年之前美国经济发展的非常强劲，当时流传了一句话，期货都过时了，商品没人要了。未来的人类社会是互联网时代。互联网时代不要钢筋水泥，结果导致的结果是商品一直在低位徘徊，非常的低迷。而网络股几千倍的疯狂上涨，最终到2001年的时候幻想全部都破灭了，大量的股票跌到了原来价值的1%，但是反而是原来鄙视的实物资产疯狂的暴涨。



　　那么这一轮美国的牛市从09年到19年整整十年的牛市，那么商品整个期货市场只在09年到11年这两年的上涨，之后就陷入到了长期的熊市，那么这一轮美国的牛市基本上对期货市场来说没有任何的好处。



　　这个局面有没有可能在今年得以扭转，因为今年疫情的爆发，导致资金大量的从美国的股市流出来，那么这笔资金会流向何处，传统上面应该会留向美国的国债，躲在一个相对安全的地方。



　　去躲过这一轮冬天，等到来年再出来。但是从今年从整个美元指数来看，美元指数在全球的货币里面是跌的做快的。当然国债的资金也有的，所以美国国债的利率压倒了历史的最低。到这个时候资金对美元资产包括美国的国债和美国的股票应该说是一种逃离的心态，我还以为这是一种有意识的逃离。



　　这个跟美国政府在疫情爆发的过程中暴露出来的治理缺陷是有关系的，第二个是跟美国的经济周期是有关系的，美国是靠减税和降息来维持整个资本市场的繁荣，这一条路应该是走到尽头了，所以美元的流出并没有全部进入美国的国债市场，反而是进入了黄金，黄金本身就是在实物资产里面交易量最大的。



　　那么这个是目前的格局，第二个就是整个商品市场短期由于需求受到冲击，所以以原油为代表的大宗商品短期内是暴跌的，现在就等整个CRB指数在未来的两到三周内再跌出一个低点，这时候我估计全球的疫情会到达爆发的高峰。



　　对应的话实物资产会到达一个低点，情绪也到达一个高点，到时候我们应该要把期货捡回来，所以这个阶段要认真的观察，那些品种是属于比较抗跌的， 比如白糖基本上就不跌，这种品种就应该放在自选名单里面，一旦市场整体上面企稳的时候，抗跌的品种应该是最优先上涨的品种，比如像今天的纸浆，白糖包括粕也是比较抗跌的。



　　

　　第二个就是要看到在整个市场受到情绪反复冲击上面， 资金不断流入的品种就预备了下一轮反弹的动能。近期观察到整个工业品板块资金流入是非常大的，比农产品要多很多。

　　像铜、锌、镍这一系列的有色金属，应该说在这一轮下跌中资金流入是特别大的。我们就要等整个情绪的转逆点出来完之后就可以进场操作。目前整个工业品板块还处在比较观望的状态。

　　近期操作的难度比较大，希望大家能够轻仓离市场远一点，观察市场整个的演变，站在未来的角度我认为是哪些品种是低估的。现在很多人都在讲金银比价，黄金会在这个不确定的行情里面会起到吸收资金。白银本身是工业金属，工业金属属性占60%以上，所以虽然会受到黄金的上涨，但是受到工业品下跌之害会更大。