【调研报告】徽商期货华东地区乙二醇系列调研报告（三）

乙二醇期货于今年12月10日在大连商品交易所上市，为了更深入的了解乙二醇产业链运行情况，预测乙二醇期货后市方向，研究所一行人于17日当周来到华东地区相关企业和交割库进行调研交流，对乙二醇的产业链情况有了更深入的认识。

20日上午，调研一行人来到苏州吴江盛泽某公司D。据介绍，该公司主要以化纤原料的贸易为主，主要销往福建、广东地区，和盛虹也有少量业务往来。贸易方面，聚酯行业的贸易一般执行款到发货，不带有杠杆性质。目前贸易运输以汽运为主，据介绍，该公司运往盛泽周边地区的运费大概30元/吨，到常熟、张家港、绍兴的运费大概在100元/吨，到常州、台州、宁波等地的运费大概在160-200元/吨，到福建的运费大概在300-400元/吨，到广东的运费大概在400-500元/吨。

下游聚酯方面，据介绍，目前聚酯的生成比例为1吨聚酯需要0.855吨PTA和0.355吨乙二醇。煤制乙二醇会影响生产出的布面的风格、强度等，以恒力为例，目前长丝方面煤制乙二醇用量的占比大概在三成。装置检修方面，据该公司介绍，春节期间由于放假，一般聚酯工厂会停一部分装置。目前春节临近，各个工厂停车意愿也相应增强，据介绍，盛虹一套占比约百分之十的聚酯装置20日停车，后期将轮换停车检修，预计每套检修时间至少20天左右。

定价及利润方面，化纤厂定价灵活，一天一报价，其中上半年利润整体偏好，下半年POY仍有利润，其他产品利润偏低或小亏；织造厂则大多一月或一季定价一次，因此面临较大经营风险。进出口方面，据D公司介绍，上半年纺织品出口还可以，下半年受贸易战影响，纺织品出口量较上半年下滑较大，有部分企业对美贸易量不及17年的一半。

20日下午，调研一行人来到常州乙二醇交割库E。据介绍，该库目前的总仓储容量大概在54万方，其中乙二醇的仓储容量约在14万方，日常仓储量为5-6万方，向大商所上报的交割库容量为10万方。该库目前不进行煤制乙二醇的相关业务，因为煤制乙二醇的透光率不稳定。仓储费方面，以入罐之日算，前30天的仓储费为35-45元/吨，仓储量大的话会有相应的优惠。出入库运输以船运为主，也有汽运。船运的话，如果长江口封航则会影响乙二醇的到港量，从而影响到港口库存。E仓库相关人员认为，随着乙二醇期货上市，以前以长江国际为主的现货贸易商仓储模式会有所改变。