宝城期货PTA日报：担忧供给过剩 PTA跳水后弱势震荡

PTA开工升至高位，供给过剩担忧上升，PTA早盘跳水后持续低位震荡。资金方面，今日2001合约成交量增加28.1万手至248.6万手，主力合约持仓量增加4.5万手至171.9万手。期货价差收窄；现货下跌，基差远月走弱。

二、原油行情

数据来源：宝城期货金融研究所

周二，WTI原油下跌0.31%，收于57.87美元/桶，布油上涨0%，收于62.71美元/桶。

三、现货行情

数据来源：宝城期货金融研究所

四、行情评述

沙特新任能源部长表示将维持限制原油产量以支撑油价的政策，市场寄希望延长减产协议，周二原油期价走高，但EIA月报下调了今明两年的原油需求预期，国际油价收跌。

本周PX成交偏淡，但在原油上涨以及下游需求偏暖的带动下，PX价格走高，PX价格涨至790美元/吨附近，但石脑油价格也表现强势，PX-石脑油价差降至300美元/吨附近。上周，福海创第二条PX装置已重启，低负荷运行中。9月6日，恒逸石化发布公告称其文莱大炼化项目已产出合格品，预计9月下旬由PX产出，量产仍需一段时间。辽阳石化PX产能扩至100万吨，目前接近满负荷运行。中化弘润PX装置于7月底投产。海南炼化PX二期项目计划9月底投产。

PTA现货方面，周三，PTA现货价格报5170元/吨，环比下跌50元/吨。库存方面，周三PTA注册仓单21584张，较上一交易日减少3372张，较上周五增加3631张；上周社会流通库存增加3.2万吨至132.2万吨，厂商库存与前期持平，为2天。装置方面，周二，仪征石化35万吨装置升温重启；另外，福海创450万吨装置目前负荷8成左右，佳龙石化60万吨装置尚未重启，PTA有效产能开工率在97%左右，佳龙石化计划9月初重启，恒力石化取消9月中旬的检修计划。现金流方面，近期PTA现货转弱，PTA加工费重回950元/吨附近。

聚酯需求方面，本周聚酯厂商开工与前期持平，为90.2%；下游江浙织机开工为80%，持平。本周涤纶产销弱于上周，周一产销仅有50%，周二涤纶产销局部放量达到100%，总体表现较差。价格方面，受上游PTA价格下跌拖累以及涤纶产销未能持续的影响，本周涤纶长丝价格偏弱，切片和涤纶短纤价格持稳。库存方面，涤纶产销表现较弱，在聚酯企业高开工背景下，本周聚酯、涤纶累库概率大。

综合来看，在产能继续扩张的背景下，未来PX价格压力较大。本周PTA装置陆续重启、提负，PTA开工升至高位，同时恒力取消9月中旬检修计划，PTA供给量将上升；本周，涤纶产销未能延续偏暖走势，下游需求拉升的动力不足，PTA继续累库的风险上升。但目前聚酯开工居于高位，旺季支撑仍在，预计近期PTA在5050-5150震荡，关注涤纶产销和装置检修情况。