【国元期货】软商品止跌震荡

　　白糖：昨日国内大型糖厂报价部分基本持稳。原糖05合约低开震荡收十字星线，尾盘收于10.76美分/磅（-0.09）。疫情影响全球糖贸易往来和用糖消费量，且美元走强、油价偏弱以及雷亚尔疲弱仍然压制糖价。巴西石油公司下调汽油价格，削弱乙醇的竞争力，巴西下榨季糖产量前景预期较好。国内疫情发展趋势向好，但疫情持续下需求受到压制，压榨还未结束，近期糖价有所下调。短期在外盘偏弱和供需错配的影响下，郑糖承压。内外糖盘面价差继续震荡走扩。郑糖主力合约5660一线附近压力，5400元/吨一线附近支撑，关注支撑有效性，考虑区间内短线操作。

　　棉花：昨日国内棉花3128价格指数为12273元/吨（+0）。美棉05合约平开震荡收小阴线，尾盘收于56.77美分/磅（-1.18）。因疫情影响和美元指数走强，美棉继续偏弱。国内随着轧花厂的复产，近期新疆棉日加工增量，企业心态以竞价交储和顺价销售为主。国内纺织企业产能利用率仍然较低，订单不足。纺织品服装内需、出口均下滑，疫情持续下预计短期需求较难出现起色。当前内外棉盘面价差处于低位，多个国家推出刺激经济的举措以抵消疫情对经济的冲击，有利于缓和市场的悲观情绪。短期疫情影响下需求仍不乐观，当前棉价已经处于历年偏低水平，短期上行乏力，郑棉主力合约上方压力12100元/吨一线附近，下方支撑11350元/吨一线，考虑短线操作或观望。关注后续疫情的变化和复工复产情况。

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