新冠省思录｜经济学人智库：部分关键制造业产业加速移回本土

新冠疫情在全球快速蔓延，造成2008年全球金融危机以来最大的美元荒和金融资产价格暴跌，全球经济或遭受1930年代大萧条以来的最大破坏。

在如此严峻的全球疫情和宏观经济形势下，《经济学人》智库展望2020年全球经济前景预计，2020年全球的GDP会收缩2.2%，除了亚洲的个别国家如中国、印度等，其他国家或将都是负增长。

疫情下的全球增长

G20国家占全球经济总量的90%，世界贸易的80%，这意味着，G20国家的表现直接决定了世界经济的走向。

经济学人智库预测，2020年G20国家中将只有中国、印度和印尼呈正增长，其余国家都将是负增长。欧元区的情况将最糟糕的，估计欧元区在2020年GDP将会下降5.9%。其次是拉美，再次是美国。

2020年全球的GDP会收缩2.2%，疫情的高度不确定性将造成全球性的负反馈效应，从而在较长时间内重创全球经济增长。

由于经济复苏受制于疫情，每个国家又正处于疫情的不同阶段，加上特效药和疫苗的研发非常困难，经济复苏将非常缓慢。今年1月和2月，疫情主要集中在中国。但是3月之后，疫情蔓延到全世界，中国开始被其他国家影响。鉴于欧美为第二轮疫情的重灾区，需求疲软的状态可能会持续非常长的时间。

因此，相比于年度增长率，今年季度的变化更为重要。

《经济学人》认为，欧元区整体在2020年的经济增长和经济复苏将会是V字型，一季度欧元区的经济增长已大幅减速，二季度还会加速衰退，但从三四季度开始，经济或将逐渐复苏。

印度、印尼、非洲等地区，可能将是U型复苏，经济在底部的时间会更长。这几个地区人口密度非常高，全民医疗系统跟发达国家相比仍有差距。尤其是印度，情况将更严重，当地政府把控疫情的能力也较为有限。

很多医学专家把这次新冠疫情与西班牙流感对比，而人们所说的1918年西班牙流感，实际上为1918-1919年流感。第一波疫情在1918年春，第二波在1918年秋，而第二波是死亡率最高的，第三波则在1919年春天。这意味着，新冠疫情的传播及疫苗研发具有极高的不确定性，疫情即使在短期内得到控制，冬季也可能卷土重来。

这种高度的不确定性将导致企业和居民大幅减少投资和消费行为，全球贸易会迅猛下滑，造成全球性的负反馈效应，从而在较长时间内重创全球经济增长。

目前来看，新冠病毒第一波的冲击对于国外的影响比对中国的影响要大得多，因为国外的防疫没有像中国这样严格。而值得注意的是，疫情暴发前所存在的问题也都没有消失，包括美国经济减速、英国脱欧尚待完成等等，从而将导致新冠疫情之后，部分国家的风险成倍增长。以下国家和地区或存在更多的不确定性：

英国：英国原计划今年12月31日要完成脱欧，但是现在看来可能会有两个后果：脱欧延迟，类似于东京奥运会一样推延举行；硬脱欧，但这种情况下英国从欧盟得不到任何好处。

土耳其：土耳其的风险其实尤其高，因为其经济依赖欧洲，而欧洲面临的经济衰退将是今年全球最严重的。像土耳其这样单一依赖欧盟的经济体，将会面临外贸和财政的双重危机。

意大利：意大利原本就在拖欧盟的“后腿”，又一直存在着银行业危机，现在会因为疫情而更为严重，而这个产业在意大利非常庞大。如果出现大规模的流动性危机，将会威胁到整个欧洲，这个问题能否得到妥善解决要看欧洲央行的举措。

非洲：非洲有很多国家，如安哥拉，都是没有新冠都要衰退的地方。还有许多依赖出口的非洲小国，今年都会面临很大的财政方面的问题。虽然报道出来的非洲新冠感染并不多，但这很可能是因为没有检测试剂而导致没有确诊，严重程度恐怕被低估。非洲还存在大量艾滋病病毒携带者，如果新冠病毒再大规模流行的话，情况很可能会难以收拾。

G20有没有可能采取共同行动？

《经济学人》智库认为存在可能性，但是希望很渺茫。应对2008年次贷危机时，G20非常有效，但这一次更难。G20达成全面合作几乎不太可能，G7国家将要比G20有更多的共识。

新兴市场危机

《经济学人》智库认为，大宗商品价格暴跌，以及新兴市场国家货币贬值，对新兴市场国家以及一些贫穷国家的影响显著。但不同的新兴市场国家各存在不同的问题。

以拉丁美洲为例，阿根廷和巴西的公共债务占GDP的比重都已远远的超过了60%，60%是欧盟提出的对公共债务的警戒线。其财政赤字率也要高于3%，所以阿根廷和巴西的财政空间非常有限。拉美的主要的经济体，除了秘鲁、智利还有墨西哥以外，其他的国家的刺激空间也都比较小。哥伦比亚的问题则在于，其外汇和财政收入都极为依赖大宗商品的出口，包括石油、煤炭、矿产以及咖啡豆等。