太平洋证券大股东食言“增持计划” 12年上市史“一地鸡毛”

　　嘉裕投资一边向投资者承诺“增持”，一边质押太平洋股份。这让上交所不得不紧急对太平洋发出问询函。

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　　6月20日晚间，上海证券交易所（下称“上交所”）对太平洋证券（太平洋，601099）发出了问询。原因是前一日太平洋公告称“第一大股东终止实施增持计划“。

　　该增持计划是第一大股东北京嘉裕投资有限公司(下称“嘉裕投资”)于2018年7月发布的“6个月内增持太平洋股份不低于总股本的1%”的计划。而截至太平洋公告计划拟终止时，嘉裕投资的增持目标也仅仅完成了0.0341%。

　　不仅如此，嘉裕投资一边向投资者承诺“增持”，一边质押太平洋股份。这让上交所不得不紧急对太平洋发出问询函。

　　时代财经梳理有关资料发现，对于太平洋来说，收到问询已是“家常便饭”，此次已是2018年来其第4次被监管机构问询。在去年5月，太平洋还因内控和风控等问题被证监会出具警示函。

　　按理说，作为较早上市的证券公司，太平洋具备较强的资本实力。可自2007年上市以来，太平洋却始终无法摆脱负面争议，股权分散、管理混乱是常态，业绩也始终不见好转。

　　一边喊“增持”一边质押股权

　　2018年7月10日，太平洋的第一大股东嘉裕投资发布增持计划称，拟在6个月内增持公司股份不低于总股本的1%，不高于总股本的5%，增持价格不高于3.50元/股。

　　增持计划发布后的6个月中，太平洋股价最高3.22元，不到增持计划中设定的3.5元最高价，并且在2018年10月19日一度低至1.93元。

　　但嘉裕投资只在10月10日之前，以竞价方式累计增持了232.17万股，仅占太平洋总股本的0.0341%。到6个月之期期满的当日（即2019年1月10日），太平洋宣布增持计划延期6个月。之后，嘉裕投资却始终没有任何动作。而这期间，整个二级市场行情向好，太平洋的股价上涨了20.14%。尤其是今年2月中旬以来一路狂飙，3月7日当天最高摸至5.07元。截至目前，太平洋股价最低也在3.5元这个当时所设定的上限值左右徘徊。如今即使嘉裕投资有心增持，也恐怕“有心无力”。

　　眼看承诺期限将至，6月19日晚间，太平洋最终宣布“嘉裕投资的增持计划拟将终止。”公告里称，“自增持计划实施以来，嘉裕投资积极筹措资金，鉴于目前资本市场环境、经济环境以及融资环境等客观情况已发生较大变化，经审慎研究，嘉裕投资决定终止实施本次增持计划。”

　　嘉裕投资是否积极寻求其他方式筹措资金不得而知，但其自投资太平洋以来，倒是一直积极质押手中所持太平洋的股份。

　　即使是在宣布增持计划以后，嘉裕投资还是于2018年10月11日、12日将其持有的太平洋无限售条件流通股合计330万股（占太平洋总股本的0.05%）与招商证券进行了股票质押式回购交易。而在此之前，嘉裕投资刚增持了太平洋232.17万股，转头就拿去质押了。截至目前，嘉裕投资累计质押了8.8亿股，占其所持太平洋股份的99.98%，占太平洋总股本的12.91%。

　　华南地区一名长期关注券商股的私募人士向时代财经表示，有关注到这件事。“嘉裕投资增持失败不外乎三种情况，一是无钱增持，这是有可能的，它一直都在质押（所持太平洋）股份，但按理说在做计划的时候就应该要有详细合理的资金筹措安排，不可能没钱也没把握筹到钱的情况下就去承诺要增持；二是错过了合适的时机，但很明显在增持延期前它是可以去做（增持）的；最后一种情况，就是大股东只是想出这么一个利好消息试图稳定或提升股价而已。”

　　增持计划宣布终止的当晚，一名投资者在社交媒体上表示，“大股东公布增持又不实施其实就是欺诈，想利用增持来稳定股价，股票涨了就不了了之，希望严查。”

　　上交所在第一时间就向太平洋发出了问询函。在问询函中，上交所关注到了嘉裕投资增持计划期间仍在进行股票质押业务的问题，要求补充披露制定增持计划时的具体资金安排和筹措计划，以及实际过程和情况，并提出了“质押所得资金是否用于增持”、此前增持延期“是否存在误导投资者的情况“等问题。上交所要求太平洋6月25日之前披露对该问询函的回复。

　　多项业绩指标挂“车尾”

　　这已是2018年以来监管机构第4次对太平洋发出问询。去年7月，增持计划公告后的第三天，云南证监局就针对嘉裕投资的具体情况发出了问询函。另外两次问询则是与业绩有关。太平洋连着两年（2017年、2018年）的年报被上交所问询。