资本市场建设须回应高质量发展要求

　　修订后的新证券法将于今年3月1日起施行。新证券法的实施，意味着中国资本市场的发展进入了一个全新历史阶段，从监管部门到市场各参与机构，要以落实新证券法为契机，推进资本市场的法治建设和全面深化改革，要以注册制改革为龙头，全力抓好重大改革攻坚，全面优化资本市场生态，进一步发挥资本市场对实体经济的服务功能，回应中国经济高质量发展的时代要求。

　　2020年不仅是新证券法施行的开局之年，同时也是中国资本市场建立三十周年。从1990年沪深交易所开市到今天，中国资本市场伴随着改革开放与中国经济的快速发展，在短短三十年内，就成为了全球第二大的资本市场，以主板、创业板、科创板、新三板等构成的多层次市场体系已经基本建成，市场各项基本制度不断完善，为服务直接融资、促进企业发展壮大作出了重要贡献。

　　三十而立，站在这个时间节点上，中国资本市场要思考自身的发展方向和肩负的历史使命，从这个意义上来说，三十周年也是中国资本市场的新起点。2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，是实现第一个百年奋斗目标、为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打好基础的关键之年。从历史的角度来看，当前我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，正处于转向高质量发展的关键时期。这就对资本市场的发展提出了新的时代要求：要求它能够支持和包容企业的创新，能够为新技术、新业态、新商业模式等行业和企业提供支持，要求它拥有更为完善的基础性制度，要求其拥有整体上更高水平的上市公司质量，要求其规范、透明、开放、有活力、有韧性，只有这样，资本市场才能匹配和适应中国经济高质量发展的要求。

　　应当看到，过去三十年来，中国资本市场正是在不断改革中发展壮大起来的。从股权分置改革到各个市场板块的设立，从发行制度到退市制度的改革，从各项对外开放新机制的设立，改革一词，贯穿了资本市场三十年发展的始终。今天，新证券法的施行，则是为资本市场的改革提供了新的历史契机，明确了改革的整体方向，提供了改革路径。我们要紧紧抓住这一历史机遇，在全面加强市场法治建设、优化资本市场治理体系的同时，推进资本市场全面深化改革，特别是要推进重点领域的改革。

　　一方面，在完善市场基础制度和改善市场生态环境上，新证券法完善了诸多资本市场基础制度，并对制定相应的配套行政法规和监管规章、规则作出了必要的授权。新证券法显著提高证券违法违规成本，完善了投资者保护，进一步强化信息披露要求。在这方面，证券监管部门要抓紧制定、修改相关配套规则，以此为契机对整个资本市场的治理体系进行优化，充分发挥新证券法在推进市场改革、维护市场秩序、强化市场功能、保障投资者合法权益等方面的积极作用。

　　另一方面，新证券法明确全面推行证券发行注册制度，对于证券发行注册制作了比较系统完备的规定，为全面推进以注册制为龙头的资本市场改革提供了法制保障。证券监管部门已经明确，今年要以注册制改革为龙头，平稳推出创业板改革并试点注册制。在创业板试点注册制，无疑将是2020年中国资本市场最重要最关键的改革，这一重大改革也将为资本市场其他板块的改革起到重要的示范效应，参与各方要在认真总结科创板的经验基础上，妥善周密地推出和部署改革方案，为站在三十周年起点上的中国资本市场新征程开一个好头。（吴黎华）

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