民生证券增资扩股大动作：上海国资化身战投40亿入局 另有25亿定增计划

　　3月29日晚间，泛海控股发布关于控股子公司民生证券拟实施增资扩股的公告。

　　公告称，基于长远可持续发展的经营目标，民生证券拟实施增资扩股， 以非公开发行股份的方式向不超过20名投资者(不包括公司关联方) 募集资金合计不超过 25 亿元(具体以最终认购情况为准)。

泛海控股同时表示，公司决定放弃对民生证券本次增资的认缴出资权，而民生证券其他现有股东是否参与本次增资则待定。

　　定价方面，本次增资扩股以民生证券经审计的 2018 年末每股净资产值(合并口径)1.1342 元为基准，按照投资前市净率 1.2倍估值，对应拟增资价格为 1.361 元/股，增资的对价支付形式为现金。

　　增资完成后，泛海控股对民生证券的持股比例由约 87.65%降至约 73.59%。

　　“公司控股子公司民生证券本次增资扩股，将有效优化民生证券股权结构，增强其资本实力和发展后劲，有利于其进一步发展壮大、做强做优，推动公司持续稳健发展。”泛海控股方面表示，

　　公告还指出，后续相关增资协议中将明确“至 2019 年12月31日之间产生的盈利(收益)或亏损(损失)，由本次交易完成工商登记前的原股东按照持股比例享有”，确保了公司及公司股东利益不受损害。

　　泛海控股强调，本次增资扩股完成后，民生证券仍为其合并财务报表内企业。 本次增资扩股不会导致泛海控股失去对民生证券的控制权，对公司的财务状况及经营成果无重大不利影响，也不存在损害本公司及全体股东利益的情形。

　　值得注意的是，公告还显示，根据整体工作安排，民生证券拟将其注册地由北京市东城区迁至上海市浦东新区。并称，“具有上海国资背景的企业入股民生证券事宜正在磋商中，定价拟为 1.361 元/股，涉及金额不超过 40 亿元，具体引入主体、交易方式等各要素尚在洽谈中”。

　　目前，包括国泰君安、东方证券、海通证券等多家券商背后皆有上海国资的身影，摩根大通证券的内资股东之一上海外高桥集团股份有限公司，野村东方国际证券和星展证券(中国)的内资股东之一上海黄浦投资控股(集团)有限公司，也均是上海国资旗下公司。

　　公开资料显示，民生证券成立于1986年，注册资本为96.19亿元。是中国成立最早的证券公司之一，其前身为郑州市证券公司。

　　1995年、1996年和2002年，公司三度更名，先后从“郑州证券有限责任公司”。变为“黄河证券有限责任公司”。，再到现在的“民生证券有限责任公司”，注册地也在2002年由郑州市迁址北京市。

　　2012年7月公司完成股份制改革，正式变更为“民生证券股份有限公司”。

　　目前，公司在北京、上海、深圳、广州、郑州等地设立了80余家分支机构，业务范围覆盖全国近30个省、直辖市及自治区；公司控股并管理着三家子公司：民生期货有限公司、民生股权投资基金管理有限公司和民生证券投资有限公司。在发布增资控股的公告前，民生证券于24日宣布，拟对民生期货实施单方减资，以每股 1.15621 元的价格，减资 8672万元元，使得民生期货注册资本减少 7500 万元，即由 43600 万元减至36100 万元

　　民生证券现有股东除泛海控股外，还包括山东省高新技术创业投资有限公司、山东省鲁信投资控股集团有限公司、新乡白鹭投资集团有限公司、山东省国际信托股份有限公司和山东鲁信实业集团有限公司。

　　2016年至2018年，民生证券分别实现营业收入15.29亿元、17.24亿元和14.58元，分别实现净利润1.58亿元、3.88亿元和9.43亿元。2019年1-9月，公司收入和净利润分别为21.05亿元和4.51亿元。根据证券业协会公布的2018年证券公司排名数据，民生证券总资产、营业收入和净利润分别排名第39、49和62位，在业内属于中游水平。