豆类油脂日报：豆粕延续强势 棕榈油反弹

　　今日农产品市场中豆类延续昨日强势，油脂迎来反弹，其中棕榈油盘中反弹超过2%。主要受到马来西亚政府为抑制新兴冠状病毒传播，3 月18-31 日期间采取为期2 周的活动限制，令市场预期棕榈油出口能力能出现明显下降，国内进口棕榈油数量或将受限，国内棕榈油供应端收紧忧虑推升市场做多热情，短期供应端受到疫情影响不确定性上升，盘中波动加剧，在基本面尚未改变之前，暂以情绪驱动的反弹行情对待。豆类市场方面，如果南美疫情继续蔓延，港口封锁势必令南美大豆到港量继续下调。对国产大豆价格形成积极的拉动效应。届时，国内油厂因缺豆而减产的比例将继续上升，豆粕供应收紧预期渐强。

    　　另一方面，国内生猪存栏量增长，豆粕饲用需求增长或将进入兑现期，对豆粕消费构成支撑。豆粕现货市场供需趋紧，豆粕基差强势运行对豆粕期价构成支撑，推动豆粕期价上行，短期压力上移至2850 一线。整体来看，豆类油脂市场供应端均存在收紧预期，都受到海外疫情变化引发各国相应政策变化带来的影响。需求端来看，主要视国内市场的修复情况而定，对于豆类而言，生猪存栏量恢复性增长对豆粕饲用消费的提振更具有确定性，油脂市场的需求回暖的节奏主要来源于餐饮行业的复苏力度。相比而言，饲用需求的增量更具有确定性和增长潜力，粕强油弱的格局仍将持续。