棉花期货晨报：储备棉无成交 后市谨慎乐观

行情回顾

    12 月24 日，郑棉高位震荡，ICE 美棉继续上行。郑棉主力2005 合约收盘价13810 （40，0.30%），夜盘报收13370 元/吨。ICE 美棉报收66.68（0.19,0.28%）美分/磅。棉纱主力2001 报收19585 （40，0.00%），夜盘报收21410 元/吨。

    现货价格上涨，中国棉花价格指数328 价格13213 （11 ）元/吨。

    纱线价格维稳，CY INDEX C32S 价格20690 （0 ）元/吨。进口棉纱微跌，cotlook 棉纱指数117.08 （-0.03%）美分/磅。

    基本面概况

    1.库存。郑棉仓单29630 （316 ）张，仓单折皮棉118.52 万吨。11月，商业库存449.67 （39.46%）万吨；工业库存70.96（1.17%）万吨。

    纱线库存23.87 （0.00%）天，坯布库存29.85 （5.25%）天。

    3.新棉公检。截止到2019 年12 月23 日24 点，检验量达416.8681万吨。其中新疆检验量达406.4306 万吨;内地检验量达，10.4375 万吨。

    操作建议

    美棉突破前高后收五连阳，郑棉高位震荡，成交缩量。中美贸易达成第一阶段协议，其中对3000 亿美元商品减半的关税决定利好纺服出口，整体氛围对棉花市场有利。受市场预期的好转储备棉谨慎交售，成交率下降，昨日储备棉无成交。基本面来看，产业维持弱势运行，但经过长期各环节去库，棉花社会库存同比下降，产成品棉纱、坯布也去库显著。下游订单处于冬季尾声，且临近放假，补库行为有可能推迟，年前套保需求较强。11 月份纺织品及服装出口同环比下降，终端消费仍存拖累。短期棉价受中美贸易利好提振，但持续性将有赖下游实际的采购行为，短线多单参与。