原油比水便宜 油气类QDII基金额度告急！要去抄底吗？先看清这些风险

　　受疫情影响，叠加沙特、俄罗斯和美国的油气“三国杀”游戏有点玩脱，国际油价近期跌跌不休。30美元一桶的油价，让众多投资者看到“抄底”的机会。



　　国内市场上，不少投资者热捧油气类QDII基金，导致原油基金场内溢价率持续攀升。不过，近期多只油气类QDII基金已经因为QDII额度告急，纷纷停购限购。



　　业内人士提示，目前的油价位置抄底油气类资产看似风险可控、收益可期，但是油气类QDII基金种类不同、跟踪的指数和资产各不相同，加之抄底资金情绪较为高涨，掩盖了很多风险，投资者千万要注意。



　　原油遭遇“史诗级”大跌



　　近期，由于OPEC+与俄罗斯未能就原油进一步减产60万桶达成协议，导致沙特大幅降低原油价格，并宣称将日产提升至1000万桶以上，引发原油价格战。



　　上周原油市场出现“史诗级”大跌。本周，原油价格仍然呈现疲软下行态势，3月16日，上海INE原油收248.2元/桶，跌4.72%，再创价格新低。    　　嘉实原油基金经理刘志刚分析指出，油价短期不会有明显反弹，未来1-2月内仍有下跌空间，但从长期看，如果疫情问题在未来半年解决，年底油价或会重回50-55美元区间。信号是美国页岩油能否在未来3-6个月内出现明显的产量下跌或是库存见底迹象。在此之前，油价较难出现明显反弹。



　　上海证券则表示，从长期角度来看，原油进一步下跌空间有限。主要原因包括：



　　一是美元作为国际能源的定价货币，与原油呈现明显负相关关系，而美元持续上升空间有限。



　　二是从原油产业利润率与沙特政府财政状况来看，如果原油价格进一步下跌，且长期维持在58美元的长期均价以下，一方面会严重影响到石油收入占GDP 90%且已财政赤字的沙特经济，也将对俄罗斯经济带来巨大的冲击；另一方面将进一步压缩原油开采行业的利润率，两国极有可能重新回到谈判桌上，并达成阶段性共识以稳住油价。



　　三是从我国及全球对原油的需求量上看，近几年来依然保持着增长趋势。



　　从经济角度看，上海证券也指出，国内外经济正处在从低迷走向繁荣的关键时刻，2019年国内外经济数据初步显示企稳回暖，工业增加值、工业企业产成品库存、固定资产投资及社会消费品零售总额企稳回升趋势显现。国际经济受到疫情的影响是暂时的，但绝不可能改变长期向好的趋势，原油需求及价格届时也会随经济复苏。



　　中泰证券也表示，当前布伦特原油价格走势已经处于历史低位，在价格持续走低、相对悲观的市场环境下，可能存在反弹机会和配置价值。



　　抄底机会来了？



　　原油跌至30美元一桶，油不如水贵，这在很多投资者看来，是极好的抄底机会。



　　从近年来原油价格的平均走势来讲，30美元一桶的价格，继续下跌空间有限，原油可以算是反弹力量充足的品种了。



　　正基于此，近期油气类QDII基金成为抄底者们关注的对象，例如华宝油气、华安石油、诺安油气、南方原油、易方达原油、嘉实原油等，其中的上市基金更是抄底资金施展拳脚的平台。    (华安石油近期走势)    (诺安油气近期走势)    (南方原油近期走势)    (华宝油气近期走势)



　　尽管这些油气类基金近期净值跌跌不休，但都迎来了市场资金的热捧，近5日上述基金产品多迎来资金净流入。



　　在很多投资交流平台上，如何抄底原油也成为近期的热门话题之一。    　　投资者分析各类油气类QDII基金背后跟踪的指数，开始了解上市油气类基金二级市场溢价的问题。一时间意见领袖群起，跟风投资者汹涌。



　　“之前油气类产品基本不在我的投资范围内，但是近期身边很多朋友都在说油气的投资机会，大家都想短期进去套利赚一把。看长远一点的朋友不太会选择去场内交易，而是采用定投等投资方法。”投资者樊先生告诉中证君。



　　QDII额度告急



　　抄底资金涌入，已经让不少油气类基金面临QDII额度告急的问题。



　　嘉实基金日前发布公告称，自3月16日起暂停嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)(下称“嘉实原油”)的申购及定期定额投资业务。



　　公告显示，因受外汇额度限制，为保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，嘉实基金决定自3月16日起暂停嘉实原油的申购及定期定额投资业务。在实施暂停申购及定期定额投资业务期间，嘉实基金将正常办理该基金的赎回等业务。    (图片来源：基金公告)



　　此前，南方原油也已经高挂“免战牌”，原因同样是外汇额度限制。    (图片来源：基金公告)



　　华安石油基金则限制大额申购，限额为50万元。    (图片来源：基金公告)



　　目前，诺安油气还在“开门迎客”，最新的营销活动相关公告显示，该基金自年3月13日起，增加中信期货为代销机构。



　　不过，诺安基金也发布了基金净值与场内交易价格波动风险、场内溢价风险的提示性公告。公告显示，该基金的基金净值及二级市场交易价格大幅波动，且场内交易价格较基金份额净值的溢价幅度较高。    (诺安油气近期场内溢价情况；图片来源：基金公告)



　　“我建议投资者在投资油气类基金产品时，一定要仔细查阅基金产品的相关情况，区分场内场外产品，注意场内场外溢价，关注基金公司对基金产品申赎的限制和对相关风险的提示。目前的油价位置抄底油气类资产看似风险可控、收益可期，但是油气类QDII基金种类不同、跟踪的指数和资产各不相同，加之抄底资金情绪较为高涨，掩盖了很多风险，投资者千万要注意。”上海证券基金分析人士表示。



　　(文章来源：中国证券报)



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