罗志恒：中美贸易逆差的根源

图2 新兴大国与在位霸权国家的三种关系模式

二、中美贸易逆差的结构及根源

（一）中美贸易失衡的基本情况

从总量看，中美贸易总体为顺差，但主要体现在货物贸易，在服务贸易方面则是逆差，尤其在教育、旅游、金融保险等领域。据美方统计，2017年美国对华贸易逆差为3372亿美元，占美国逆差总额的59.3%。其中，美国对华货物贸易逆差3757亿美元，占美国货物贸易逆差的46.3%，超过后九个经济体之和（42.3%）；对华服务贸易顺差385亿美元，增长1.2%，占美国服务贸易顺差的15.9%，排名第一位。

图3 美对华商品贸易赤字，服务贸易顺差

资料来源：wind，恒大研究院。

中国的贸易统计数与美国存在明显差异。据中方统计，2017年中国对美货物贸易顺差2758亿美元，占中国货物贸易顺差的65.3%，与美方统计值相差近1000亿美元。统计差异的主要原因在于：一是美国笼统地将香港转口贸易部分计入中国，但实际上其中还包括其他经济体的贸易转口；二是美国对出口金额按离岸价格计算，进口金额按到岸价格计算，从而将装卸、运输和保险等费用的双倍数额计入中美贸易逆差；三是统计范围差异，美国使用通用的贸易体系以国界为界，包括存储在保税仓库和自由贸易区域范围的一般贸易体系，中国实行特殊的贸易体制，以中国关境为界，只计入进入中国海关的商品，在保税仓库的货物未统计在内。根据中国和美国统计工作组测算，美国官方统计的对华贸易逆差每年都被高估了20%左右。

图4 中美双方对贸易统计数字存在较大分歧

资料来源：Wind，美国经济分析局，恒大研究院。

从结构看，中国主要对美出口电机电气音像设备（包括家电、电子）、纺织服装、家具灯具、玩具鞋帽等，中国从美国主要进口中间产品和零部件，以大豆、飞机、汽车、集成电路和塑料制品为主。中国货物贸易顺差较大的行业主要是机电音像设备（包括家电、手机等）、杂项制品（家具玩具运动用品等）、纺织鞋帽，逆差较大的行业主要是大豆等农产品、汽车飞机等运输设备、矿产品等。

（二）中美贸易逆差的根源

中美贸易战的直接原因是中美巨额贸易顺差，特朗普政府试图通过贸易战的方式打开中国市场、减少中国出口，但造成中美贸易失衡的深层次原因具有长期性和根本性，贸易战解决不了：中美经济结构和全球价值链分工地位差异、美元国际储备货币地位、美元嚣张的特权、美国低储蓄高消费、限制对华高科技出口、美国大量跨国企业在中国投资等。

1、全球价值链分工：出口在中国，附加值在欧美；顺差在中国，利益在欧美

传统的出口减进口核算并不能反映全球价值链时代下的贸易失衡与价值分配问题。根据大卫·李嘉图等人提出的传统贸易理论，全球贸易是基于各国的比较优势，各国仅从事最终品的贸易。但是随着信息通讯技术和运输的进步，产品的生产过程已经被切割为不同生产环节，而这些环节一般被跨境外包到能最有效完成的地点进行，全球价值链由此而生。

中国在全球分工中发挥劳动力的比较优势，从拉美、中东、澳大利亚等大量进口资源，从美、日、韩和德等国大量进口中间品，在国内进行组装和加工，然后出口至欧美，实际的增加值仅是加工组装的部分，但是传统的出口核算方法以出厂售价计算，中美贸易顺差被严重高估。中科院根据全球价值链（GVC）的测算方法计算，发现中美贸易顺差只是传统方式核算值的48-56%。

由于在全球价值链中的地位不同，导致中美货物贸易顺差、服务贸易逆差的格局，但美国却得到了大部分利益。

自20世纪80年代中期以来，日、韩等发达国家和地区的产业结构升级和调整，将其在国内已丧失比较优势的劳动密集型产业转移到中国，形成了中国从这些国家和地区进口原材料及零配件等中间产品、加工组装后出口到美国和欧洲国家的加工贸易格局。由此，美国从日、韩进口转移至中国，日、韩等国对美国的贸易顺差呈下降态势，中国对美国顺差连年攀升，中美的贸易顺差包括了其他国家对美国的顺差。美对华贸易逆差占美逆差总额的比重从1990年的9.4%升至2017年的46.3%，同期美对日本、韩国、中国香港和中国台湾贸易逆差合计占比从53.3%降至11%。

图5 长期以来加工贸易占主导地位

资料来源：wind，恒大研究院。

图6 中国对美出口增速与中国从日韩东盟进口增速较为一致

资料来源：wind，恒大研究院

图7 中国对美顺差扩大的同时伴随对日韩的逆差扩大

资料来源：wind，恒大研究院