社会公共事件对甲醇市场的影响分析

原标题：社会公共事件对甲醇市场的影响分析

　　新型冠状病毒已经在全球范围内大规模蔓延，新增病例较多的国家有韩国、意大利、伊朗、日本和德国。本文分析了这些国家的甲醇供需情况以及对中国甲醇供需的影响，同时也分析了社会公共事件通过原油的传导路径对甲醇价格的影响。

　　社会公共事件影响下甲醇供需压力仍存

　　社会公共事件已经在全球范围内大规模蔓延，目前除我国外感染人数较多的国家韩国、意大利、伊朗、日本和德国中，韩国、日本和意大利均无甲醇产能，韩国和日本年度甲醇进口量在180万—200万吨，欧洲地区甲醇产能及需求量均较少，德国甲醇产能为185万吨，甲醇产能较少，对全球供需影响不大。伊朗甲醇产能为890万吨，为全球第三大甲醇生产国，伊朗甲醇年产量为620万吨左右，其中50%以上出口至中国，其余出口至欧洲、中东、东南亚国家，伊朗甲醇对全球甲醇供需有一定的影响。2019年，全球甲醇产能共计13329万吨，其中中国甲醇产能达到8741万吨，占比达65%，为全球第一大甲醇生产国。2019年，中国甲醇进口量累计达1089.57万吨，同比增加46.67%。

　　2019年，中国甲醇进口量增大，主要进口地区也发生了一些变化。2018年，中国甲醇前五大进口国为伊朗、新西兰、沙特、特立尼达和马来西亚，2019年，前五大进口国为伊朗、新西兰、特立尼达、沙特和马来西亚，国家没变不过从特立尼达的进口量增幅较大。从主要进口国来看，从伊朗的进口占据中国进口总量的37%，单月进口量为20万—40万吨，从伊朗进口的数量占中国甲醇总需求量的7%左右，虽然这个量不大，但是进口量主要集中在港口，而进口量占据港口甲醇需求量的比例较大。中国港口外购甲醇制烯烃的装置有300万吨，需求甲醇900万吨，需外购840万吨，单月需求量70万吨，其中部分是国内长约，部分是国外长约，如此计算，从伊朗的月度进口量占据港口甲醇制烯烃需求的二分之一至三分之一。

　　如果伊朗的社会公共事件继续发展，伊朗甲醇装置发生停车或者出现减少出口的情况，那么中国港口的甲醇库存有望持续去库，港口甲醇供需将会变紧。因此，伊朗的甲醇装置运行状态以及出口情况对中国甲醇影响较大。而目前伊朗的社会公共事件发展较快也较严重，感染的人员职位高、感染致死率高，未来如果社会公共事件持续发酵，大概率会影响到伊朗甲醇的出口。

　　伊朗的甲醇出口会如何影响市场，我们可以参考其1月数据来分析下。1月初，伊朗限气造成其大部分甲醇装置减产或检修，从中国市场来看，甲醇港口价格从1月1日开始上涨至1月20日左右，现货价格从2200元/吨上涨至2400元/吨左右，期货收盘价从2200/吨最高上冲至2400/吨，后调整至2300/吨，先于现货市场见顶。中国从伊朗进口甲醇2月才开始减少，根据船期统计，1月甲醇到港量95万吨，2月到港量60万吨左右，由于2月中下旬之后伊朗和马来西亚的甲醇装置才陆续重启，预计3月到港量仍不会迅速恢复，而2月底3月初伊朗已经暴发的社会公共事件，如果物流和人员隔离限制，那么伊朗的甲醇产量会有一定幅度的减产，中国进口量将维持中低位水平。

　　油价波动中甲醇价格等待方向

　　自1月底中国社会公共事件大规模暴发以来，全国各地采取严格的隔离措施，企业生产、销售以及物流都受到了较大的影响，2月PMI下滑至35.7，六大发电集团日均耗煤量相比去年同期减少26.5%。甲醇市场也不例外，甲醇供需双弱，价格下滑，库存提升。甲醇生产企业开工率1月为72%，2月最低下降至61%，供应量减少60万吨左右。甲醇下游开工率下降明显，多数产品开工率为多年来低点。港口库存再次提升至高位水平，不少企业由于胀库降负荷，不过随着2月下旬以来局部地区复工，甲醇生产企业库存下降，开工率逐步恢复。从目前国外的情况来看，尚没有有效的管控措施，预计实际的影响时间将比国内时间更长。