12个首席经济学家谈当前6大经济问题

　　12个首席经济学家谈当前6大经济问题

　　国是直通车

　　如何突出重围

　　2020年，新冠肺炎疫情这一“黑天鹅”给全球带来冲击，中国经济也按下暂停键。这一年，中国还面临着全面建成小康社会、脱贫攻坚的任务。中国经济如何突出重围？2020年能否实现既定目标？后期政策应如何发力才能提振经济？看看首席经济学家们怎么说。

　　2020年经济增速预测

　　16日公布的数据已将疫情对中国经济的冲击体现出来，工业增加值、固定资产投资以及社会消费品零售总额全部负增长，一季度数据的回落已可以预见。

　　但对于后续经济增速，多数经济学家认为，中国经济或现V型反转。

　　国泰君安证券首席经济学家花长春认为，中国经济一季度或将只有1%的增速，后续政策力度势必加大，下半年增速或超7%。

　　野村证券中国区首席经济学家陆挺表示，疫情消除之后，被延迟遏制的某些需求将反弹，经济必然复苏，季度GDP增速会出现V型反弹。

　　招商银行首席经济学家丁安华认为，2020年中国的经济增速将呈现出广义的V型形态。乐观情形下，3月起复工复产进度快于预期，GDP增速将自二季度起补偿性反弹，此后维持在超过潜在增速的水平，全年可望实现5.2%增长。

　　瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛的预测则更为悲观，认为一季度整体经济所受冲击较大，可能会拖累全年GDP增速放缓至4.8%，但2021年GDP增速有望反弹至6.2%。

　　海外疫情影响外需，反向冲击影响几何？

　　中国经济的未来走向与全球疫情发展密切相关，海外疫情蔓延导致全球化步伐受阻，冲击全球经济，进而对中国经济产生二次风险。但反向冲击有多大？

　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩及其团队认为，当前中国经济的主要风险在于海外疫情扩散的负反馈效应。一则，出口将面临三重压力，即内外供给短缺以及外需萎缩；二则，以科技为代表的新基建可能会因为全球产业链的疫情冲击而受到负面影响；三则，疫情叠加原油价格战，国内 PPI 通缩形势可能将更加严重对企业盈利等方面都将造成不利影响。

　　中信证券首席经济学家诸建芳则认为，对中国经济来说，决定变量是内需而不是外需。此外，由于货物贸易进口和出口的同向变化，如果全球受到疫情冲击，中国生产正常的情况下，反而可能会增加对一些出口品的需求，跨国旅行需求热度下降会带来逆差的下降，这对中国的GDP是正向影响。因此，除非疫情的演变出现极端情况，否则预计海外疫情蔓延对中国经济的影响基本可控。

　　中泰证券首席经济学家李迅雷表示，2008年金融危机以来，我国对外需的依赖程度的确在下降，出口在GDP中的占比从35%降到20%附近。不过也要注意到，我国一些制造业行业的外需依赖程度仍然很高。例如，家具行业对外部需求的依赖程度达到53%，计算机等IT产品的依赖程度也有35%，纺织服装、电子产品达到20%以上，机械、金属制品、橡胶塑料等产品依赖程度都在10%以上。海外疫情发酵，存量的欧美经济边际下行，反过来影响我国外需，全球经济共震下行的格局很难改变。

　　一季度受挫，消费能否再撑全年大局？

　　从中国经济的季节运行特征看，一季度主要是由消费驱动，受疫情影响，春节消费表现低迷。

　　交通银行首席经济学家连平表示，春节为一年之中消费旺季，疫情导致居民在春节期间的旅游、餐饮、文娱等活动迅速收敛，这必然对今年的消费增长产生不利影响。2019年最终消费支出的经济贡献率达到57.8%，疫情必然会通过消费对经济增长产生阶段性负面压力。

　　关于消费对中国全年经济的影响，一些经济学家指出，疫情过后，消费可能会出现补偿性的快速反弹，长期对中国经济影响有限。

　　汪涛表示，随着3月新增确诊病例数进一步减少、4月之后经济活动恢复常态，预计居民消费有望环比大幅反弹，瑞银“把脉消费”问卷调查显示2/3的受访者计划在本次疫情过后增加消费支出。随着此前被抑制需求释放、经济活动恢复常态，预计二季度总体消费支出将环比大幅反弹。

　　但汪涛也同时指出，由于当前政府仍鼓励居民避免聚集性活动和不必要的出行。因此，消费活动恢复常态的过程可能要比工业生产更慢，未来消费的反弹可能无法完全抵消一季度消费需求的下降。