国金证券：工业互联网 科技新基建

　　工业互联网，科技新基建

　　翟炜（金麒麟分析师） 分析师 SAC 执业编号：S1130520020005 zhaiwei @gjzq.com.cn

　　行业观点

　　 工业互联网 是科技新基建的重要组成。中央政治局 2 月 21 日会议中强调，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度，工业互联网被列入重点加快发展的方向。我国被誉为世界工厂，工业互联网对我国制造业数字化转型升级，实现制造业高质量发展以及提升国际竞争力具有战略意义。政策倾斜科技新基建，工业互联网是重要组成。

　　 政策持续支持工业互联网发展。2017 年底，国务院首发《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，拉开政策支持工业互联网发展的帷幕，此后，包括工信部、财政部等国家部委以及各地政府纷纷出台大量工业互联网支持政策并给予相关企业、项目丰厚补贴，经过近两年的政策支持和各类参与者的共同努力，我国工业互联网平台数量实现了快速增长，截止到 2019 年 3 月，国内工业互联网平台类产品数量已达到 269个，超过了国外平台类产品数量的总和。

　　 5G 落地推动工业互联网发展。工业互联网此前发展较慢，我们认为关键因素之一是通信层面的不足，过去的通信技术在工业互联网领域应用具有一定的限制，而 5G 高连接速率、超低网络延时、海量终端接入、高可靠性等特征非常适用于工业互联网，这使得一些以往受限于网络接入而不能实现的工业场景在 5G 的加持下变得可行。此外，5G 的超高带宽、边缘计算等能力均可以在工业互联网领域找到相应的应用场景。我们认为，随着 5G 的落地，工业互联网有望进入发展的快车道。

　　投资建议

　　 工业互联网是 5G 的典型应用，随着 5G 落地及政策不断加持，建议加大对工业互联网板块的关注，重点关注：用友网络、东方国信。其他关注包括宝信软件、汉得信息、科远智慧等。

　　风险提示

　　 经济受疫情影响较重；工业互联网发展发展不及预期。

　　工业互联网行业概述

　　工业互联网的内涵

　　 工业互联网的实质内涵是：数据+模型=服务。以实现制造资源的优化配置为目的，通过物联网+传感器+大数据采集数据。工业互联网平台的核心价值是通过机理模型和数据驱动模型的软件化，实现云端部署的操作系统。目前工业互联网的主要服务展现形式有工业 APP，提供生产过程优化、全生命周期服务、制造资源配置等。

　　 工业互联网平台本质是一个工业操作系统，其功能类似于微软的 Windows、谷歌的安卓系统以及苹果的 iOS 系统。向上提供开发接口及存储计算、工具资源等支持，向下实现对各种软硬件资源的接入、控制和管理。工业互联网平台由边缘层、IaaS 层、PaaS 层及应用层构成。边缘层是基础，向下接入工业设备实现数据的采集与处理。工业 PaaS 层是核心，基于通用PaaS 并融合多种创新功能，将工业机理沉淀为模型，实现数据的深度分析并为 SaaS 层提供开发环境，是平台核心能力的集中体现。应用层是关键，主要提供覆盖不同行业，不同领域的业务应用及创新性应用，形成工业互联网平台的最终价值 。

　　工业互联网 国家政策推动

　　 国务院于 2017 年 11 月 27 日印发《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，提出 2018-2020 年三年起步阶段，初步建成低时延、高可靠、广覆盖的工业互联网网络基础设施，初步构建工业互联网标识解析体系，初步形成各有侧重、协同集聚发展的工业互联网平台体系，初步建立工业互联网安全保障体系。到 2025 年，基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系；到 2035 年，建成国际领先的工业互联网网络基础设施和平台；到本世纪中叶，工业互联网全面达到国际先进水平，综合实力进入世界前列。

　　 根据指导意见，国家主要从四个方面加速工业互联网平台发展：实施百万工业企业上云工程、实施工业互联网平台实验验证、开展工业互联网平台实验验证、实施百万工业 APP培育工程。