安信证券:氢能源,扬帆起航的能源明星

备受瞩目的氢能源:兼具多重优势

    氢能源是一种优秀的清洁可再生能源, 能够与电能实现高效的相互转换,被视作是最具前景的能源之一,有望成为能源使用的终极形式。

    氢能拥有三大优点: 具有比化石能源更高的能量密度、 各类能源中最低的发电建设成本、利用工业尾气制氢或弃电水解制氢可以起到节能减排的作用。

    在新能源汽车领域, 氢燃料电池汽车具有安静、零排放、燃料加注快、续航性能强的优势。可凭与纯电动汽车形成良好的互补,分别覆盖长途重载和短途轻载的使用场景。

    政策发力氢能,弥补发展短板

    氢能的商业化目前还面临着两大阻碍:一是当前运营的加氢站太少,使得氢能使用便利度不够高,二是氢能的利用综合成本过高。 我们认为未来政策将从两方面发力,大幅降低氢能的使用成本,弥补氢能源发展的短板: 一方面是氢能源管理模式的升级:相较于以往的?危化品管理?,?能源管理?下的氢能源从准入壁垒到生产、储运和供销体系上都会发生巨大的变化,有助于成本的大幅降低。 另一方面是推动加氢等设施建设:加快落实此前提出的加氢站建设规划,燃料电池继续享受高于电动车的补贴,燃料电池汽车的?十城千辆?推广计划有望 19年正式实施。通过高补贴快速扩大规模,通过量产压低成本。未来五年氢能发展有望步入快车道。

    加氢站,氢能源商用之基石

    作为氢能源大规模应用的基础,加氢站的建设显得尤为关键。对比日美欧,中国目前的加氢站数量明显偏少。 未来中国加氢站将迎来双重发展契机:一是政策上补贴有望向加氢站倾斜。 健全加氢站建设标准、规范及审批管理制度,明确加氢站补贴政策,有助于突破中国发展氢能产业所存在的瓶颈。 二是加氢站自身也在积极探索盈利模式,如加油、加气站合作、混建, 化工园区与加氢站进行有效结合等双赢模式。

    布局氢能源,加氢环节是首选

    加氢站作为氢能源发展的关键基础设施,享受补贴倾斜,在?十城千辆?计划中有望先于终端爆发增长。建议重点关注:

    加氢站相关标的:厚普股份、美锦能源、京城股份等,制氢储氢相关标的:华昌化工、富瑞特装、滨化股份等。

    风险提示:

    1、氢能源相关补贴退坡风险; 2、加氢站推广速度不及预期。