国盛证券研究所所长助理郑震湘谈华为事件：半导体国产化将加速

国盛证券研究所所长助理、电子行业首席分析师郑震湘 图片来源：每经记者 陈鹏丽 摄

这两天，华为事件掀起了全球半导体产业的震荡。从被美国商务部列入“实体名单”，到华为海思芯片“备胎转正”的反击，华为的一举一动都备受整个半导体供应链的关注。在南京举行的2019世界半导体大会上，华为以及中美贸易摩擦也成为每位出席嘉宾无法避开的话题。

5月18日上午，国盛证券研究所所长助理、电子行业首席分析师郑震湘在半导体大会平行论坛“全球半导体市场与应用趋势论坛”发表演讲时，开篇便称，“这份报告昨天临时改了很多，确实昨天华为事件导致我们对全球的判断需要微调，整个行业需求可能要往后递延一个季度。”

他表示，国盛证券对全球半导体周期的判断是，今年基本面呈现先抑后扬，中美关系扰动使得行业进入观察期，行业在二季度触底，但三季度会反转。谈到华为事件，郑震湘也发表了自己的观点，称形势严峻但也不必太悲观，“今天华为采购部的人都在加班，所有A股（涉半导体）上市公司今天都在深圳（与华为洽谈合作）。”

他继而详细表示，华为事件是美方对谈判的极限施压，华为在没有任何证据情况下被列入名单，超越商业和法律范畴；此外，华为也一直在为此准备，多年发展“备胎”，即使最悲观事情发生，华为还是能够正常运行。华为两方面准备，一方面从去年开始加大库存备货，另一方面加大国产化及非A（即美国）供应链转移，C（即中国）板产品在各产品线已经出货。

另外，他还认为，严酷的环境将倒逼出更强大的华为和国产集成电路产业链。华为此前抓紧加大库存备货，库存用于最核心的产品线，同时华为也会提高非A产品的出货量。他表示，中美关系变化也会使得半导体国产化加速，国产替代进程将会加快，且力度空前。郑震湘说，从行业来看，今年会是国产化集成电路产品的元年。以往国产化不一定有重磅产品，但是今年会有很多重要的产品落地。据国盛证券统计，国内龙头包括海思、长江存储、合肥长鑫、中芯国际以及北方华创等标志性产品会在2019年陆续推出。

郑震湘表示，除了自己的海思外，其实华为也还有很多其他“备胎”（国产化厂商）。华为每年芯片采购额近300亿美元，核心五大件CPU、GPU、ADDA、存储、射频器件中，CPU、GPU、ADDA海思已经进行多年研发，产品逐步落地自强；存储方面，华为用量最大，近百亿美金采购级别，预计三年后还将翻倍。目前主流存储DRAM，国内在扶持合肥长鑫。NAND方面，国内在扶持长江存储。科基型存储，国内兆易创新、ISSI（北京君正拟收购）也已经切入，并预计马上放量。

在FPGA，华为的“备胎”有紫光同创、安路信息；模拟芯片及传感器“备胎”有韦尔股份、豪威科技等；功率半导体也有闻泰科技等厂商；代工和封测“备胎”更多，有中芯国际、长电科技、华天科技等等企业。