银河期货12月26日日报

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铜：周一国内铜市开盘后重心下移，周一无外盘，周二LME还要休市一天，在这种情况下国内铜市独自走低，显现出国内市场的特点。当天国内现货贴水扩大到500元，国内供应宽松，年底资金紧张，消费买盘不佳。估计近期铜价仍会反弹无力。

锌：周一国内锌市表现疲软，锌价低开低走，吸引大量空头抛盘。近期有色市场进入反弹，但锌市反弹无力，反映了基本面的疲软。估计年底锌市仍难有乐观可言。

铝：国内铝价向上动力不足，受阻于16000元整数关口，午后周边品种的下跌对铝价形成了明显的拖累作用。国内铝现货市场成交不见起色，现货价格维持在30元/吨的贴水。考虑假期效应，短期铝价维持震荡走势的可能较大，但下游消费企业在16000元以下适量布局中长线保值多单。

铅：沪铅高开低走，对经济下滑的预期仍令铅价反弹承压。国内电池行业凸显经营困境，对铅消费形成负面影响。今日，铅现货成交有限，品牌铅报价在15260-15270元/吨。临近假期，沪铅仍以震荡思路对待。

钢铁：今日螺纹上冲乏力，继续弱势震荡走势。宏观方面，受国家调控影响，楼市、土地成交惨淡，部分地区出现降价潮，房地产的低迷直接导致螺纹钢需求的下降；临近年底，资金面趋紧，但由于未来有可能多次下调存准，一定程度上提振了钢材期货市场。行业方面，钢厂需求的不足以及备货意愿不强，导致近期港口库存高位运行，库存压力大增；铁矿石价格回升乏力，不能对钢材价格提供有力支撑。综合来看，短期内，螺纹钢仍将维持弱势震荡走势。操作上，日内交易为主，关注4200点支撑位。

豆类: 周一CBOT豆类休市，国内显示出年末前的清淡状态，盘中在周边商品的弱势影响下，先扬后抑，走势偏弱。从美盘关注的南美天气来看，上周三到周五阿根廷产区迎来的部分降雨，但上周末至本周末预计降雨均较少，这将给予后期天气继续炒作的题材。受天气因素影响，美盘本周仍有望延续反弹格局。国内豆类走势偏弱，其原因分析来看主要有二方面：一是港口油厂进口大豆库存较大，且成本较低。二是终端采购虽于上周显示出节前的补库意愿，但持续周期短、补库量不大令现货短期回暖的积极性不强。整体来看，豆类市场在年末资金参与性不强及供应充足、节前消费预期不强的环境中，仍难有单边持续反弹行情出现。但需关注油脂市场表现，因外盘油脂走势强劲。操作上，连豆多单适量持有，豆粕观望或短线。

棉花：今日郑棉平开低走，维持弱势，持仓继续减少。目前纺企原料库存较低，询价增多，但接单不佳，仍为随用随买的采购方式。收储量突破180万吨，基本面较平稳，但无政策配合难破前高，维持低吸高平的操作方式

原油、燃料油：西方圣诞节，纽约商品交易所休市。今日船用燃料油价格继续持稳，广东个别商家小幅上调180CST20元至5270元。元旦节日将至，国内燃料油市场需求转淡，商家均以回笼资金为主，低库存操作。沪油地量成交状况未改，继续观望。橡胶：现货价格仍然高企，青岛保税区价格在27000元/吨以上，年前受到季节性因素支撑，天胶向下趋势难以打开。今日下挫技术上天胶受到20日均线压制，另外上期所库存增加3万吨，现货市场至期货市场抛货，说明对未来不看好，市场压力大。短期内天胶仍将区间震荡塑料：塑料今日平开低走，市场在缺乏外盘指引的情况下，冲高动能不足。现货市场 中石化华北市场大幅下调LLDPE相关牌号出厂价格，并定价销售。齐鲁石化7042定价9300元/吨销售。今日期价跌破5日均线切回撤超过30%建议前期多单离场观望。重新站回9400之前暂时不持有多头头寸。长期来看，期塑仍处于弱势PVC:外盘因圣诞节停盘，缺乏了原油市场带动，加之国内股市也依然下跌，今日PVC走势偏弱，成交量和持仓数量变化不大，但成交中空单开仓和多单平仓占据了明显多数；现货市场由于临近春节，交投气氛有转弱迹象，由于厂家和贸易商预期悲观，所以电石价格由上涨转为震荡，在主要依靠成本的当前PVC市场，PVC向上仍难，操作上震荡思路对待。

焦炭： 今日焦炭1205尾盘下挫，价格在1980附近盘整后，上方压力重重。虽然螺纹近期偏强，但是钢厂对焦炭的需求预期并没有增加，目前1205的升水已经反映了明年的部分需求，近期价格向下可能略大。但是前低点1911具有支撑，可以适当买入。1201合约今日上涨，套利空间缩小。目前天津港可交割品质7水8末焦炭承兑价2080元。