日期：2019-12-31 18:21:48 作者：期货资讯 浏览：152 次
2019年下半年以来，国内外白糖市场同步出现触底反弹行情。业内人士认为，从国际上看，印度和泰国的减产影响已经开始显现，原糖市场空头持仓大幅减持，净多头持仓不断增加，但两国库存压力释放仍需一定时间;国内来看，在南方产区产能释放的压力下，现货价格短期仍将偏弱运行，但下方空间有限。
原糖多头归来
2019年9月以来，原糖期货进入上行周期，从11.4美分/磅涨至目前的13.6美分/磅附近，涨幅近两成。
“原糖方面，主流机构不断下调印度、泰国产量前景，且印度本榨季产糖量大幅低于去年同期，引发投机空头大幅减持。”东吴期货研究指出，总体上预计原糖上方仍将面临印度、泰国高库存以及主产国产能释放的压力，13.5美分一线预计短期仍将面临阻力。但到明年一季度随着主产国压榨进入高峰，产量逐渐清晰，若减产被进一步证实，原糖预计将迎来更大上涨空间。
银河期货分析师胡香君表示，近日荷兰合作银行上调2019/2020年度全球糖供应缺口预估至820万吨，此前预估缺口520万吨，原因是印度和泰国的食糖产量预估进一步下调。印度、泰国当前的压榨进度明显低于往年同期，此前欧美其他地区甜菜压榨也因天气原因受影响，这使得投机资金净多仓连续增加，推动期价上行。
她同时指出，“印度天量库存能很好地缓解短期供需偏紧态势，这从近期印度出口良好能反映出来，原糖目前价格必将继续刺激印度出口，除非全球减产幅度继续下调。而后期印度、泰国开榨进度也将进入高峰，只是推迟并不会缺席，在减产预期逐步兑现后，短期13.5美分/磅将是阶段性高位。”
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