原油期货持仓量创上市以来历史新高

产业客户大幅增加市场进一步成熟

近期，受新冠肺炎疫情影响，原油市场遭遇冲击。然而，挑战往往伴随机遇，春节后，境内原油期货持仓规模呈现快速放大趋势，截至2月17日收盘，持仓量甚至创原油期货上市以来历史新高，达6.4万手。业内人士认为，这不仅意味着市场风险管理意识的提升，也意味着境内原油期货的进一步成熟。

持仓量突破新高产业客户作出主要贡献

据期货日报记者了解，春节后，在剧烈的行情波动下，原油期货整体持仓增长迅速，目前已较2018年年底峰值高出60%。另外，其非主力合约持仓占比也从过去不足10%的情况攀升至近50%。银河期货原油分析师刘燕义表示，这与国家层面对原油期货战略地位的重视、交易所做市商制度的引入、参与者对上海原油期货的认可，及海内外油品企业积极入场不无关系。

实际上，除了主力合约和次月合约同步增仓外，海通期货能源化工研发负责人杨安发现，本次增仓还有一个特点，即增仓过程，尤其是放量增仓初期盘面表现抗跌。在他看来，这说明了有资金在逢低不断地战略性买入。

“虽然国内原油目前相对累计涨幅并不大，基本维持低位振荡，但还是能看出来此次市场布局抄底思路比较清晰。”他说。

上期能源公布的最新数据显示，在近期增长的持仓量中，一般法人客户持仓量增长2倍多，占持仓总量增长约一半比例，持仓占比也较节前大幅提高。

之所以会有如此明显的增长，在杨安看来，虽然与疫情有着一定的关系，但本质上还是受我国原油产业的现状影响。据介绍，近年来，我国原油产业面临下游产品逐渐由成品油过剩转向化工品过剩的局面，加工利润被不断挤压，企业经营压力持续增大。而此次疫情对我国原油加工企业冲击巨大，尤其是年前我国持续保持了大量进口，这部分高价原油很可能对我国原油采购的贸易商和炼厂的年度经营利润形成巨大的压力。