焦炭期货策略：个别焦企第二轮提涨 行情高位压力仍重

生意社12月04日讯

　　期货：焦炭2001周三行情冲高回落，收1873.5(涨14)，日增仓10038手，成交量增加。前二十名资金流向：多空双方分散增仓为主，持仓量增加，集中度增强。多地去产能及限产关停消息影响焦炭大涨后开逐步震荡回落，上周五晚间行情小幅低开后下探至趋势线1815附近企稳，在个别焦企第二轮提涨消息和矿石拉涨带动下，焦炭上冲1900一线承压回落。当前焦炭的低位成本支撑增强，但成材端需求减弱加之焦炭港口库存高位压力仍在，焦炭行情或区间震荡波动，注意资金情绪、市场情绪变化及突破方向。

　　现货：今日焦炭市场稳中有涨，成交尚可。准一级冶金焦报价：日照港出库1780元/吨(涨10)、平仓1950元/吨，临汾1700元/吨，唐山1850元/吨。煤价格上涨，焦企面临成本上升压力，虽首轮提涨50元/吨已落地，但整体看焦企利润无明显改观，个别焦企第二轮提涨。焦企方面，受环保限产及去产能影响，多地焦企开工间歇限产频率增多，场内库存降低，供给呈区域性收缩状态，焦企整体订单及出货情况较为顺畅。钢厂方面，利润回升后多按需采购，部分低库存钢厂有适当增库需求，因首轮提涨时间缓慢，市场从旺季向淡季过度，贸易商观望情绪较浓，预计短期焦炭现货价格持稳为主。

　　简要策略：焦炭2001或区间震荡波动，策略高抛低吸，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持空15%资金仓位，涨破1786平仓，若下探1830-1850区企稳可平空试多。短线操作：持空15%资金仓，涨破1880平仓，若下探1840-1855区企稳可考虑平空试。短线关键点位：1860、1885。

　　策略分析：当前全球经济压力较大，贸易磋商沟通中；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，货币宽松。成材产量维持高位，地产新开工、施工数据超预期，随着淡季来临，高需求开始回落，螺纹拉升修复贴水后开始震荡。今年厄尔尼诺因素致使秋冬季气象条件偏差，煤矿事故频发、安全检查趋严，部分地区焦炭去产能、停限产开始逐步落实，但高库存的压力仍在，短期较难缓解；焦炭或宽幅震荡波动，回踩低价区企稳后可试多，上冲高价压力区承压后可试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：淡水河谷将大幅削弱Brucutu矿场产量，下调一季度铁矿石产量前景。11月官方和财新制造业PMI均好于预期。国家发改委发布2020年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知。发改委及地方政府开始密集调研摸底当前的经济形势。深汕合作区商品房解冻，限购2套限售5年。国家煤矿安监局即日起开展为期3个月的煤矿安全集中整治。可关注工众号黑金天下。山东、河北要求部分焦化企业关停，唐山焦企协商计划限期停产。中钢协：继续巩固去产能成果，严防“地条钢”死灰复燃。

　　建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据，如有问题及时电话沟通。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

　　(文章来源：，作者：钢铁产业部王经理)

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