2019年中国区块链+供应链金融研究报告

供应链金融问题分析

造假风险：出现仓单、票据造假等情况

企业信息孤岛：供应链企业间贸易系统（ERP）不互通、贸易信息主要依靠纸质单据传递

核心企业信用不能跨级传递：核心企业信用只能传递至一级供应商，二级及以上供应商无法享有核心企业信用进行融资

履约风险高：单凭合同约束，融资企业的资金使用及还款情况不可控

区块链+供应链金融

定性分析：

区块链+供应链金融解决方案价值体现为：

（1）业务上链，数据更可信 ；线上操作，业务更高效；

（2）凭证拆转融：解决多级供应商融资难及资金短缺问题；

（3）链上电子仓单凭证避免了纸质仓单造假风险；

（4）供应链金融ABS最大化实现穿透式监管；等等。

定量分析：

市场渗透率增量：至2023年，区块链可让供应链金融市场渗透率增加28.3%；

市场规模增量：至2023年，区块链可为供应链金融市场带来约3.6万亿市场规模增量；

降本&增效：至2023年，区块链可让供应链金融市场整体运营成本降低0.48%、实现约297亿元利润增量

现状 & 问题：

（1）市场参与者分析及产业图谱

（2）商业模式：现状、问题 &解决建议；

（3）数据隐私保护：问题 &解决建议；

（4）凭证拆转融：问题 &解决建议；

趋势及建议

行业发展趋势：

区块链 +供应链金融将朝着综合性产业服务平台发展，分布式商业成平台未来趋势

政策监管建议：

政策需从产业、学术双重角度入手，支持区块链+供应链金融产业落地；

建立区块链+供应链金融监管体系，进行法律研究、开展立法工作。

供应链金融面临的问题

业务模式

四流难合一导致：企业融资难、银行风控难、政府监管难

供应链金融业务逻辑：供应链金融以供应链起点至终点的真实贸易情况为基础，以贸易产生的可确定未来现金流为直接还款来源。四流合一成供应链企业融资关键（四流：资金流、信息流、物流、商流）。

四流难合一：法律规定企业间部分商务信息需要以纸质票据的形式传递，信息互联网技术在企业间搭建信息系统会出现数据安全不可信、数据准确不可信等问题。企业间缺乏统一的商务信息系统使得四流难合一，从而形成了中小企业贷款难、银行风控难、相关部门监管难的情况。

融资模式

各类融资模式受限于不同场景的风控难度，导致企业融资难

各类融资模式由于业务场景不同，面临着除四流难合一外的场景化问题：如库存融资模式下，存在仓单造假、仓库管理方监守自盗的风险等，相比之下，应收账款融资更易开展，但只能帮助一级供应商进行供应链融资，多级供应商资金短缺问题仍难以解决。