国盛证券：科技行情趋势和逻辑依旧成立

原标题：国盛证券：科技行情趋势和逻辑依旧成立

国盛证券发布研报称，为何说未到切换时？兼谈风格切换的信号与契机。首先，宏观预期并未发生扭转，当前仍处于“宽货币、弱信用”环境；其次，再融资放松周期开启，板块层面科技股更为受益；再者，从增量资金角度，现阶段国内资金占据主导，科技类基金仍在持续入场；最后，相对景气角度，科技股无论从产业趋势还是业绩都相对占优。由上判断，科技行情趋势和逻辑依旧成立，出现系统性风格切换仍为时尚早。后市风格切换可关注以下几点信号：1、更加明确的宽信用政策落地，流动性全面放松，推动货币信用双宽，类似14年底情形，金融地产等板块带动指数性行情；2、货币环境收紧，宽货币环境终结或监管层有意降温，科技成长受冲击较大，市场风格切向低估值防御型板块；3、疫情形势出现明显好转，海内外基本面重回正轨，国内经济数据底部确认，分子端成为市场主要矛盾。