南京证券：加强道德风险防控 夯实证券业稳健发展根基

　　■ “证券行业文化建设高管谈”专栏

　　作为金融体系的重要组成部分，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，证券公司作为资本市场的核心金融中介，更应在防范化解重大风险攻坚战中发挥中流砥柱作用。证券行业道德风险具有高度传染性、广泛性和渗透性，与资本市场风险联系紧密。防控道德风险是证券行业稳健发展的根基，对于防控重大金融风险、保持金融市场稳定、深化金融供给侧结构性改革、服务实体经济都有着重大意义。

　　证券业道德风险事件易发

　　道德风险具有隐蔽性、破坏性、复杂性和长期性等特征。它形成于金融活动主体的心理活动，会触发金融参与者背离道德标准而满足个人利益需求的行为，具有高隐蔽性。由于道德风险具有外部性和高度传染性，一旦发生，轻则导致公司受到监管处罚、声誉受损或资产流失，重则扰乱市场秩序或社会秩序，威胁国家金融安全和经济稳定，破坏性较大。道德风险的影响机制复杂，贯穿于金融活动的各个领域，具有广泛性和渗透性。但同时，证券公司及从业人员对道德风险的认知是一个潜移默化的过程，很难提前识别风险。

　　与投资者相比，证券公司在资本市场具有信息优势，在证券公司从业人员为追求自身利益最大化而损害投资者利益的过程中，会滋生道德风险。具体来看，证券行业道德风险主要以内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等形式表现。近年来，随着资本市场的快速发展，“行业跑得太快思想跟不上发展步伐”的问题越来越突出。

　　证券行业道德风险频繁发生，一方面是受行业自身属性驱动，其特有的信息优势、行业竞争以及短期激励机制导致证券行业道德风险更易发；另一方面则受制度层面因素的影响，证券公司内部控制制度不规范、外部监管法律法规不健全也都提高了道德风险事件的发生频率。此外，从业人员个人道德修养缺失也是导致道德风险事件易发的重要原因。

　　在行业属性方面。一是信息不对称性。市场参与主体之间的信息非对称性主要存在于证券监管机构和证券经营机构之间及各类证券交易对手方之间。在前种情形下，证券经营机构利用监管信息盲区，逃避金融监管来实现自身利益最大化；后种情形则多涉及欺诈客户、虚假陈述，证券公司及从业人员通过弄虚作假、信息披露不实等手段诱导投资者做出错误决策。二是行业竞争激烈。为抢占市场份额，证券从业人员往往采用各种手段拓展业务，这在一定程度上增加了潜在的道德风险。三是激励机制不当。在激励机制建设上，部分证券公司的绩效考核完全以业绩指标为导向，过度重视短期效益而忽视长远目标，导致员工出现铤而走险的行为。

　　在制度层面。一是公司治理与内控机制不规范，对道德风险的监控存在缺失。在公司治理与内控机制方面，证券行业存在岗位决策权集中且缺乏有效制衡、合规及内控制度不健全、制度设计存在疏漏以及防火墙缺失或失效等问题，这导致行业对道德风险的控制不到位。在道德风险监控方面，目前证券公司对道德风险的监管与防范普遍不充分，对员工在道德风险方面的宣传教育普遍不足。二是监管法律法规不健全，行业违法违规成本低。与花样翻新的违法违规行为相比，立法和执法工作仍存在一定滞后性，部分业务领域存在法律空白，给道德风险的滋生创造了制度环境。同时，行业对于部分金融犯罪行为的打击力度不强，这也助长了合规风险、道德风险。

　　在道德层面。部分从业人员价值观念不正确，道德水平不高。道德风险产生于证券从业人员出于机会主义而过度追求个人利益的行为，其根源是员工的职业操守问题。此外，少数从业人员法律观念和合规意识淡薄，缺乏对法律的敬畏之心，存在侥幸心理，经不住金钱的诱惑铤而走险，丧失道德底线。

　　打造“百年老店”灵魂

　　南京证券坚持把党的建设和“正统、正规、正道”的企业文化建设作为支撑企业发展的“利剑”，作为打造“百年老店”的灵魂，作为团结、凝聚和激励员工与企业共命运的强大精神支柱，作为防范金融风险、提升员工职业道德的有力抓手，常抓不懈。

　　一是强化政治引领，让党委成为企业发展主心骨。南京证券党委坚持把方向、管大局、保落实，充分发挥党的领导核心和政治核心作用。加强党委中心组政治学习，第一时间传达学习贯彻党的最新方针政策、重大决策部署和上级任务要求。按照中央和省市委要求，深入开展党的群众路线教育实践活动、“三严三实”专题教育、“两学一做”学习教育和“不忘初心、牢记使命”主题教育；党委领导班子带头开展专题学习、交流研讨、讲好专题党课，通过多种形式广泛征集意见建议，查摆自身存在的问题，带头开展批评与自我批评，边查边改、即知即改，不断树牢“四个意识”，坚定“四个自信”，坚决做到“两个维护”。坚持把党的领导贯穿始终，把党建工作写入公司章程，把抓好党风廉政建设作为应尽之责。每年年初公司党委与领导班子成员、各部门单位签订党风廉政建设责任书，深入落实“两个责任”和“一岗双责”。坚持把督促检查作为重要抓手，将党建工作列为干部述职考核重要内容，将抓党建考核结果与年度评先评优挂钩，确保不走过场。