广发期货：海外资本市场剧震 铜价仍将反复

原标题：广发期货：海外资本市场剧震 铜价仍将反复 来源：广发期货

宏观：中国2月社会融资规模-单月(亿人民币)，前值：50674，预期：15855，公布：8554。中国2月M2货币供应年率(%)，前值：8.4，预期：8.5，公布：8.8。美股三大指数集体大跌，道琼斯指数收盘下跌1464.60点，跌幅5.85%，跌幅最大。

期货：3月11日上期所主力合约下跌0.61%，至44120元/吨。LME3月合约下跌1.04%，至5508美元/吨。

库存：3月11日LME铜库存减700吨至189725吨。上期所铜增加9431吨至216513吨。

行业：乘联会发布了2月车市产销数据。数据显示，2月份，狭义乘用车产量为21.5万台，同比下降80.6%；狭义乘用车零售销量为25.2万台，同比下滑78.5%；狭义乘用车批发销量为21.8万台，同比下滑82%。

逻辑：海外资本市场暂时的情绪修复并没有持续太长时间，昨日各国股市继续大跌。从海外的形势来看，目前疫情仍处于快速蔓延期，暂时看不到拐点，意大利采取了更严厉的“封国措施，”因此这种背景夏铜价应还将震荡反复，建议不要盲目操作，暂时观望为主。但是除非疫情再次出现大超预期的恶化，否则43000元/吨一线的应有较强支撑。同时，由于经济下行的压力，美联储在3月中下旬应还有一次降息，以及特朗普或将继续推出新的减税政策，或许能够带来暂时的提振，可保持关注。

操作建议：暂时观望，或购买看跌期权。

风险点：疫情影响不及预期。