温彬：货币政策空间打开 定向降准已在路上

　　原标题：货币政策空间打开，定向降准已在路上

　　定向降准在路上了！3月10日召开的国务院常务会议指出，抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。

　　近段时间，有关部门按照国务院要求，引导金融机构实施3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴现政策，以优惠利率资金有力支持了疫情防控物资保供、农业和企业特别是小微企业复工复产。

　　同时，央行昨天公布的数据显示，2月末，广义货币（M2）余额203.08万亿元，同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和0.8个百分点；狭义货币（M1）余额55.27万亿元，同比增长4.8%，增速分别比上月末和上年同期高4.8个和2.8个百分点；流通中货币（M0）余额8.82万亿元，同比增长10.9%。当月净回笼现金5062亿元。

　　可以明显看到，M2增速已明显回升。“今年以来，人民银行实施降准、加大公开市场操作，并下调政策利率，保持流动性合理充裕。”中国民生银行首席研究员温彬解读，2月末，M2同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和0.8个百分点。一方面前两个月人民币新增贷款同比多增1308亿元，派生存款增加；另一方面前两个月财政存款增加4210亿元，比去年同期少增4369亿元，有助于金融体系流动性改善。

　　在温彬看来，货币政策空间打开。近期全球主要经济体央行再次开启降息周期，随着2月份我国CPI涨幅开始回落，我国货币政策空间打开，有利于稳健货币政策更加灵活适度。下阶段，在扩总量的同时发挥好结构性政策工具的作用，进一步加大对复工复产和制造业、新基建、民营、小微企业的支持力度，并释放LPR改革潜力，适时适度下调存款基准利率，切实降低实体经济融资成本。

　　值得一提的是，国常会上还明确提出“额外加大对股份制银行的降准力度”。“股份制银行机制比较灵活，客户以中小型企业为主，在支持中小微企业方面有独特优势，额外加大对股份制银行的降准力度。”温彬表示，这可为企业提供长期低成本资金，优化其负债结构，降低其负债成本，促使其更好发挥在支持实体经济、尤其是中小微企业方面的比较优势。