疫情下国内玉米产业链调查报告

　　中粮期货有限公司/文  数据整理：胡琳琳张凌杰

　　背景介绍

　　现阶段正值国内疫情逐步转折时，全球疫情却告急。随着全球不同国家确诊病例的增加，受恐慌情绪影响，金融市场恐慌指数上涨，国内大宗商品哀鸿遍野。在此情况下，中粮期货(博客,微博)在全国对玉米行业进行了抽样调研，抽样涵盖了东北、华北、华南、华东、川渝五个区域，涉及贸易商、玉米深加工、饲料厂、港口等不同主体合计近50多个抽样对象，问卷主要围绕当年农民售粮进度、港口库存、工厂开工及库存、进口替代、对于未来消费预期展望等20个问题展开。

　　市场聚焦

　　疫情影响下，农民售粮进度如何，工厂受到哪些影响？各个主体库存如何?中美和谈后进口大麦高粱的量怎么看，后市大家心态如何？带着疑问，我们于2月23日进行了为期5天的全国抽样调研:

　　一、当前东北农民售粮进度

　　抽样调研结果如下（以下提到皆为抽样数据），2020年农民售粮进度明显晚，60%的市场参与主体认为农民相对惜售。目前80%的市场参与主体认为，目前农民的售粮进度在60%，但认为2020年温度回暖快，近期售粮进度不得不加快。超过六成的市场主体认为北方少量集港，出港少。

　　二、华北市场深加工企业及饲料企业的复工率

　　华北市场深加工企业接近一半认为受到疫情影响整体复工达不到80%，但是也有接近10%认为没达到80%的复工率非疫情影响。

　　饲料行业开工率因为区域不同影响不同,整体华南影响小,华北影响相对大,半数复工不足80%。

　　三、华北、东北的玉米深加工库存及饲料厂玉米库存天数

　　华北玉米深加工库存73%只维持了最低的安全库存,基本在15天以内,没有企业的安全库存维持在30天以上。

　　东北玉米深加工企业的安全库存相对华北高。80%企业维持30天左右的安全库存,极少有30天以上的库存。

　　全国的饲料厂库存天数各个企业相对有差异,但多数维持相对低的安全库存,五成以上维持15天左右的安全库存。

　　四、饲料厂与贸易商对于生猪家禽当前（三个月内）及三个月后的需求看法

　　市场对于后市需求的看法分歧较大。当前六成抽样对象认为生猪需求是下降，但是下降的幅度存在分歧，生猪需求下降的样本中认为需求环比减少5%以上的样本占到38%以上，环比减少在5%以内的占17.6%。同时也有25%的市场主体认为生猪需求是上涨的；更长期来看，生猪的需求接近六成认为需求下降，认为需求上涨的则占到三成。

　　市场对于家禽的需求看法相对一致，75%的市场主体认为家禽近期需求面临下降，其中50%以上的市场主体认为需求减少超过5%，而对于更长期的家禽需求市场好坏参半，认为需求增加超过5%的样本占到38%左右，而认为需求减少超过5%的样本占到30%，总体上认为需求下降的比需求上升的多8%。

　　五、关于陈化稻谷进口高粱和大麦替代的看法

　　关于陈化稻谷替代，两成市场主体认为与2019年替代维持平衡，六成认为超过2019年，30%认为超过50万吨，30％认为超过100万吨。

　　而在进口高粱替代方面，30％认为替代量与2019年维持平衡，43％认为替代超过2019年，多数认为会替代量超过3%。

　　在进口大麦替代方面，三成认为维持2019年平衡，40%认为将超过2019年，但是否超过50万吨市场存在分歧。

　　六、乙醇、玉米淀粉糖及造纸需求状况的预估

　　关于乙醇需求，90%市场主体认为需求不会萎缩，其中50%认为与2019年持平；40%认为需求超过2019年，对于玉米淀粉糖的需求市场存在争议，32%认为需求会萎缩，而在造纸需求中，20%认为需求会萎缩。

　　七、关于2020年的玉米拍卖底价预估

　　2020年拍卖低价的评估上，59%认为会和2019年持平。