天然橡胶日报：疫情影响未除 下探测试底部

　　上游供应端：2 月NINO 3.4 指数更新，为+0.5℃，厄尔尼诺报告延续。当日橡胶随棕榈油大幅上行，短暂摆脱疫情影响。国内云南地区偏旱，在人员受到疫情管控的情况下，开割时间预计在3 月中下旬。泰国地区近期降雨稀少，仅在宋卡地区观察到小雨。但有趣的是即使本月泰国没有降雨，6 个月累计降雨量的同比数据仍将回升，从供应端支撑胶价。

    　　中游贸易端：青岛保税区库存持续累库，与多数商品的情况相似。时值3 月，烟片对标胶走强进入中后期，仍有少量走强空间。

    　　下游消费端：疫情影响主要通过消费端反馈。2 月乘联会公布的销量数据同比减少-80%，料产量也将较1 月继续下滑。轮胎产线、汽配市场在销售有限的情况下谨慎复产复工，但几乎可以肯定的是，3 月的月度数据将企稳回升。

    　　宏观：两周（14 天）前，疫情在日本和韩国快速蔓延，引爆市场恐慌情绪。截至3 月7 日，各国现有确诊病人的增速情况好于当时，料市场情绪将有所缓和。需要关注美国与德国，两地现有确诊病人的增速已逼近韩国，将成为新的情绪风险点。

    　　目前商品走势仍较大地受到了疫情情绪因素的影响，同涨同跌现象明显。在走出独立行情之前，建议谨慎操作。关注市场对支撑位的测试。