白糖中期供应充足 远期悲观还在

　　从上周三的大阳线到今天再度大涨逾3%，不到一周时间涨了300多元/吨，是资金主导推动还是基本面发生了重大变化？今天为大家带来一德期货白糖资深分析师李晓威的周报，将从天气、国际国内供需、基差价差、仓单等多个角度全面解析。

　　1. 国内降温降雨持续

　　13-14日，江南中南部、华南、贵州等地有中到大雨，局地有暴雨，并伴有短时强降水和雷暴大风等强对流天气。新疆、青海、甘肃西部、西藏北部的部分地区有小雪或雨夹雪。此外，13-14日，受冷空气影响，中东部有4～6℃降温，江淮以北伴有4～6级风；西北地区东部、华北西南部、东北地区等地的部分地区有小雨，东北地区南部局地中雨。15-16日，江南、华南部分地区有中到大雨，局地有暴雨到大暴雨，并伴有短时强降水和雷暴大风等强对流天气。17日及20日前后，受冷空气影响，华北东北部、东北地区将先后有小雨或雨夹雪，江淮以北有4～6℃降温，伴有4～6级风。19-21日，江南、华南部分地区有中到大雨，局地有暴雨。

　　2. 国外主产区天气相对稳定

　　亚洲：伊朗高原部分地区有中到大雨。

　　欧洲：南部有小雨，局地有中到大雨。

　　北美洲：美国北部和东南部有强雨雪，美国中西部、墨西哥北部等地地面风力较大。

　　大洋洲：西部有明显降水。

　　综上，欧洲和亚洲雨水天气增多，泰国和印度恶劣天气不多，有利生产，巴西因前期的干旱和降水导致甘蔗生长情况受阻，少部分地区开榨延后。

　　3. 国际市场-巴西新榨季已开启

　　巴西新榨季糖产量预期增加

　　【巴西中南部：2018/19榨季最终糖产量为2650万吨同比大降26.51%】巴西中南部18/19榨季于3月31日正式结束，本榨季该地区总计压榨甘蔗5.9633亿吨，同比减少3.9%，产糖2650万吨，同比大减26.51%，产乙醇309.4亿公升，同比增加18.63%。制糖比为35.2%，上榨季为46.46%，ATR平均为137.87千克/吨，同比增加0.94%