橡胶早报：多省市披露专项债信息 期价小幅反弹

　　之前供给端出现各种利好期价的消息，从泰国印尼真菌病和干旱使产量降低，泰国减产计划等，同时需求也发生边际变化，汽车产销量虽然依旧还在下行阶段，但乘用车产量有所提升以及销量降幅缩窄，同时重卡表现抢眼，产销都超过18年同期；宏观数据较好、中美贸易谈判趋好也是之前胶价一直处于高位的支撑。当然由于目前依旧缺乏持续上涨的动力，前期的助涨释放点已经有所释放，多头减仓明显，期价回落也是在我们之前的预期范围之内，叠加泰国处于割胶旺季（降雨也趋少，割胶进程可推进）供应将提升，目前原料价格小幅下降。

    　　整体来说，之前利多预期已基本兑现难有较大持续推动，但据隆众报道，目前12月中旬保税区库存不增反降，一般贸易库存小幅增长；上期所库存累库速度大于预期但绝对量仍少于近两年，库存累库压力较小；据闻，环保限产对规模轮胎企业影响较小，轮胎开工率仍预期保持一定水平.山西省、四川省、浙江省、湖南省以及青岛市披露2020年地方债发行信息，明年1月份合计拟发行1706.3亿元新增专项债，明年基建有所作为也逐步兑现。

    　　目前处于震荡整理行情，期价仍有一定支撑，逢低做多仍是主要思路。RU2005合约若价格跌破或接近12500元/吨建议轻仓做多，NR2003若跌破或接近10500元/吨建议轻仓做多，价格低位做多者建议持有继续等风来，期价若无实质利好信息有所上涨不建议追涨。套利方面套利方面，买内盘抛外盘可继续持有。若有19年产全乳胶，可以进行持现货抛盘面的期现套利。

    　　注意点：需求恶化严重、库存出现大幅累库、中美贸易战恶化