国际油价大起大落 五大因素决定2020年原油市场

2019年，国际油价经历了大起大落，供需矛盾的潜在威胁让欧佩克再次延长减产令。2020年，美国页岩油、欧佩克减产令命运等五大因素将成为焦点。

在减产令和全球贸易形势改善等利好因素推动下，国际油价在2019年年末迎来了久违的上涨行情，并成功收复了2018年的失地。

对于明年市场而言，现阶段原油供需形势的微妙平衡是否会被打破成为焦点。投资者将密切关注经济形势等宏观因素的变化，未来众多不确定性预示着市场并不会风平浪静，以下是2020年原油市场的五大看点。

美国页岩油

美国掀起的“页岩油革命”正让自己越来越接近实现“能源独立”的目标。目前美国原油产能已经升至1290万桶/日，并自1949年开始汇总石油进出口数字以来首次成为石油净出口国。

对于分析师而言，美国页岩油产能是否能够持续保持告知将成为决定未来油价的关键因素之一。有迹象表明产能增长正在放缓，美国能源信息署(EIA)最新数据显示，预计二叠纪有望在1月份增长4.8万桶/日，但是阿纳达科盆地和鹰福特盆地产量下降1.5万桶/日和0.9万桶/日。

产量背后是油价低迷对上游生产商的投资热情，油服巨头贝克休斯数据显示，二叠纪的钻机数量已经减少到400台，削减开支的势头正在持续。多家页岩油公司高管表示，由于股东要求不要追逐无利可图的产量增加，他们都已经下调了产量目标，只有当油价接近70美元时，生产商才愿意提高产量以满足需求的水平。Rystad Energy发布报告指出，美国页岩气投资在2019年下降6%，到2020年将再下降12%。全球最大的独立石油贸易商维托(Vitol)预计，2020年美国的石油日产量将增加70万桶，相较2018年底到2019年底的增幅降低40万桶。