中金公司下调中国平安目标价 寿险新业务预期走弱或拖累估值

原标题：中金公司下调中国平安目标价 寿险新业务预期走弱或拖累估值 来源：华云网

华云网3月6日讯（卿源综合）近日，中金公司报告称，市场尚未充分预期中国平安寿险代理人渠道转型对2020年全年的负面影响，同时对于转型完成后的长期增速预期过高，现下调中国平安A股目标价10%至92元，下调H股目标价11%至101港元，维持跑赢行业评级。

截至3月6日收盘，中国平安A股每股股价报80.91元，中国平安H股每股股价87.3港元。

据21世纪经济报道，本次目标价的调整，主要来自中金对中国平安关键指标预测值的降低，以及科技业务估值的更新。中金认为，中国平安未来寿险新业务增长预期下降，将会拖累估值。

据悉，中国平安的新业务价值增速在2018年至2019年增速持续放缓，公司于2019年开始主动推进代理人转型，管理层在业绩会中表示预计2020年代理人的转型仍将继续，并且预计2020年至2022年新业务价值增速为1%、8%、8%，低于市场预期。

华云网注意到，中金在2月21日的报告中，曾对中国平安的A股目标价从95元/股上调到102元/股，港股目标价从107港元/股上调到114港元/股，而此次下调距上一份报告发布时间刚好过去两周。值得注意的是，前一次上调中国平安目标价是因为集团OPAT符合预期，寿险OPAT显著放缓，以及新业务价值符合预期，认为代理人渠道调整将在2020年持续。