东兴证券陈凤珠：荐买碧桂园服务、雅仕维

原标题：东兴证券陈凤珠：荐买碧桂园服务、雅仕维 来源：东方财富网

原标题：《胜算在握》东兴证券陈凤珠：荐买碧桂园服务、雅仕维

东兴证券陈凤珠：荐买碧桂园服务、雅仕维

碧桂园服务(06098)：内地多个城市对物业管理公司提供补贴，虽然受疫情影响下或会增加物管公司的营运成本，但估计相对有限，而预期内地对物管需求将会持续上升，故行业前景仍然明朗。碧桂园服务将于今日公布业绩，早前公司已发盈喜，预期去年纯利按年升逾50%，主要因在管面积增加，以及社区增值服务与非业主增值服务的收入上升，倘若绩优料有望支持股价表现。碧桂园服务受惠母公司的支持，其物业管理组合涵盖住宅、商业物业、政府及其他公共设施等，且服务较多元化，料其于二线城市的品牌认可度，将有机会扩大与独立第三方物业开发商的合作。而碧桂园服务的毛利率亦相对较高，尤其社区增值服务毛利率达到60%以上。由于物管属轻资产行业，于现市况下防守性或会较高，故可趁股价回落时吸纳。建议买入价25元，目标价30元，止蚀价23元。(建议时股价：25.6元)

雅仕维(01993)：发盈警预期2019年将录得净亏损约8500万元至1.25亿元，主要因推出的新项目仍处于起步阶段以及受财务准则改变的影响。但集团仍维持发展步伐，早前获港铁授予独家经营权以营运屯马线一期铁路沿线车站的媒体资源，亦获授九巴及龙运巴士广告媒体资源独家特许经营权，相信未来收入有所保证。而雅仕维之前配售股份予蚂蚁金服间接全资附属公司，所得款项将用于一般营运及于内地及新加坡项目的资金。除此之外，公司亦考虑可能将东南亚、香港及澳门的业务分拆独立上市，但尚未有时间表。由于雅仕维继续扩展规模，且持续获特许经营权，料未来业绩或可改善。建议买入价5.6元，目标价6元，止蚀价5.4元。(建议时股价：5.7元)