兴业投资（英国）原油日评：央行协同行动及OPEC+减产预期，油价飙升约6%（2020年3月3日）

由于中国采购经理人指数创历史新低，国际油价周一跳空低开，创14个月新低。随着各国央行可能联手推出刺激措施和OPEC+将进一步减产的预期升温，推动油价自盘中低点大幅反弹约6%。不过，经合组织下调全球经济增长预测及冠状病毒感染人数和死亡人数仍在持续增加，这或将限制油价的反弹空间。截止美国收盘，美国WTI原油4月期货收涨2.7美元，或5.97%，报47.92美元/桶，最高触及47.92美元/桶，最低跌至43.51美元/桶；布伦特原油5月期货收涨3.08美元，或6.16%，报53.05美元/桶，盘中最高触及53.16美元/桶，最低跌至49.70美元/桶。

周一出炉的中国2月财 新制造业采购经理人指数(PMI)大幅下挫至40.3，远低于预期的45.7和1月份的51.7。此前周六，中国国家统计局公布的数据显示，中国2月制造业PMI大幅降至35.7，较上月下降14.3点。与此同时，2月非制造业商务活动指数为29.6，较上月也大降24.5点。尽管数据显示了冠状病毒对全国各地工业造成的破坏，但市场已经考虑到该病毒对经济的影响，这是意料之中的。同时市场分析人士指出，随着疫情逐步缓解以及逆周期调控政策的发力，制造业PMI有望在3月后大幅反弹。因此这对市场的冲击非常短暂。

消息称，七国集团财长和央行行长将召开电话会议以讨论冠状病毒对经济的影响，这让市场对主要央行采取协调一致的应对措施产生了希望，其中包括降息，或许还有新的债券购买计划。市场情绪因此受到提振，原油等风险资产受到追捧。

美联储主席鲍威尔近日称，美联储将“采取适当行动”来支撑经济。市场目前预计美联储将在3月和4月降息25个基点。日本央行行长黑田东彦也发表讲话称，央行正在密切关注未来的发展，将努力提供充足的流动性，并通过适当的操作和资产购买来确保金融市场的稳定。欧洲央行行长拉加德也表示，冠状病毒疫情发展迅速，给经济前景和金融市场运行带来风险。欧洲央行正在密切关注事态发展及其对经济、中期通胀和货币政策传导的影响。我们随时准备采取必要的、与潜在风险相称的适当和有针对性的措施。与此同时，澳洲总理莫里森周一表示，在冠状病毒爆发后，有针对性的财政刺激是必要的。目前市场正等待七国集团可能采取的协调行动，以对抗病毒扩散对经济造成的负面影响。

与此同时，OPEC及其盟友3月5日和6日在维也纳举行会议时削减石油产量的可能性增加，也为油价反弹提供强有力支持。俄罗斯总统普京周日表示，他已经准备好与OPEC合作伙伴合作，并相信该组织可以帮助保持长期的石油价格稳定。同时，俄罗斯石油生产商卢克石油公司副总裁利奥尼德•费顿周一表示，预计欧佩克将把石油日产量削减100多万桶。费顿指出，冠状病毒的爆发打击了石油需求，但这是短期的。并预计俄罗斯将削减每日20万至30万桶的石油产量。

世界卫生组织总干事谭德塞周一指出，在过去24小时内，中国境外报告的冠状病毒病例几乎是中国的9倍。“韩国、意大利、伊朗和日本的疫情是我们最担心的；世卫组织代表团已经抵达伊朗，运送物资并帮助政府，”谭德塞补充说，“我们处在未知的领域。我们以前从未见过有能力进行集体传播的呼吸道病原体，但通过正确的措施可以控制它。”

现在市场焦点转向周二格林尼治时间21:30(北京时间周三凌晨5:30)出炉的美国石油学会(API)每周原油库存报告。此前一周原油库存增加130万桶至4.444亿桶。

美元指数

美元指数周一跳空低开后震荡上行，但填补缺口后自97.991盘中高点反转走低，触及1月16日以来新低97.143水平，因美国经济数据欠佳和市场押注美联储将降息以应对冠状病毒对经济的冲击。同时全球央行协同行动刺激风险偏好情绪，削弱了美元避险需求。此外，10年期美国国债收益率再创历史新低，也降低了美元吸引力。

美国2月份制造业活动增速放缓，IHS Markit制造业PMI从1月份的51.9降至50.7，低于市场预期和前值50.8。IHS Markit首席商业经济学家克里斯•威廉姆森评论称：“2月份，制造业生产和订单趋势明显恶化，因为生产商面临出口销售下降和供应链延迟的双重不利因素，而这两者往往又与冠状病毒疫情有关。”

与此同时，美国2月供应管理协会(ISM)制造业PMI从1月的50.9降至50.1，低于预期的50.4。该报告的进一步细节显示，新订单指数从52降至49.8，支付物价指数从53.5降至45.9，就业指数从46.6略有改善至46.9。美国供应管理协会制造业调查委员会主席蒂莫西•R•菲奥雷评论称，“委员会的意见总体上是积极的，与1月份相比，市场情绪较为谨慎。PMI仍处于扩张区间，但处于较弱水平。”富国银行分析师指出，ISM指数在扩张方面有所下降，且关键分项指数大幅下滑，46.9的就业指数几乎没有变化，但表明制造业将成为周五非农就业报告的又一拖累。预示未来几个月，美国制造业将经历一段艰难的时期。