国泰君安：氢能燃料电池的幕后玩家

　　燃料电池汽车的海外往事

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　　燃料电池：高效、清洁、绿色

　　最后，在低温启动、电池循环寿命与回收等工程技术层面，氢燃料汽车也接近内燃机车辆水平。与纯电动汽车相当的节能减排效益和与传统汽柴油汽车相近的车辆性能，让氢能成为未来极具竞争力的新能源汽车技术路线。

　　数据来源：国泰君安证券研究

　　经过长时间研发与积累，我国在燃料电池系统已具备量产实力。目前，在质子交换膜、催化剂、双极板、车用燃料电池控制系统、储氢瓶等领域都已产生优质制造企业。加上政策持续性加码，预计将有更多燃料电池产业企业具备与全球第一梯队企业竞争的实力。

　　燃料电池产业各个环节均有优质制造企业

　　数据来源：各公司官网，国泰君安证券研究

　　另一方面，雄韬股份与政府机构和高校合作开展燃料电池项目的投资和研究，推动氢能产业化发展。2018年，与大同市签订《投资合作协议》，在大同市投资建设雄韬氢能大同产业园项目，项目投资金额不少于30亿元；另外委托武汉理工大学开发的 “62kW金属双极板燃料电池电堆”项目，已经完成，电堆样品性能优异，一致性良好，达到国内一流水准。